徐向春：铁矿石首发定价权的意义和未来思考

　　兰格钢铁信息研究中心 徐向春

　　2007年度铁矿石谈判异常迅速地取得突破性进展，引起国内外强烈反响。宝钢和铁矿石三大供应商之一的巴西淡水河谷公司同时于21日晚公布谈判结果：CVRD北部和南部生产的粉矿价格将在2006年基础上分别上涨9.5%。按照国际铁矿石谈判惯例，这一结果也将为必和必拓、力拓公司两家铁矿生产商以及日本、欧洲等钢厂所接受，成为2007年度国际铁矿石长期协议价格。

　　此次谈判结果表明，宝钢经过准备充分，在第一轮谈判中率先抢下价格首发权，体现了中国钢厂在全球价格谈判中谈判能力和自信。更重要的是，这是中国首次单独确定铁矿石价格，也是中国首次在大宗商品价格谈判上行使定价权。

　　国际大宗商品的定价主要由两个市场决定。成熟品种，如石油、有色金属、农产品等，价格基本上由英、美两国的商品期货市场所决定。对于尚未受到广泛认可的初级产品，其价格基本上由市场上的主要卖方和主要买方每年谈判达成，如铁矿石、铜精矿等。

　　国际期货市场水深浪急，中国企业在期货市场参与定价格过程中屡屡翻船，损失惨重，大豆风波、

中航油事件、国储铜风波等等。迄今为止，中国寻求期货市场定价权仍未取得实质性进展。在此大背景下，铁矿石价格谈判已经不仅仅局限于铁矿石本身，它是中国争取大宗初级商品定价权一个难得的突破口。但是4年来的铁矿石价格谈判历程证明，掌握定价权不可能一蹴而就，而是一个长期、充满艰辛的过程。在本次谈判中，宝钢摆脱被动跟随者的角色，综合权衡各种有利不利因素，成功地与淡水河谷公司达成价格协议，表明中国参与国际大宗商品定价得到了国际市场认可，使得2007年度铁矿石谈判具有标志性意义。

　　根据协议，2007矿石年度的卡拉加斯粉矿和标准粉矿的基准价格分别为0.7320和0.7211美元/干吨度。按照66%高品位计算，巴西矿FOB价格为48.3美元/吨，加上33美元/吨的海运费，到岸价为81.3美元，加上保险、港杂费等，港口落地价折合人民币约740元/吨(含税，下同)。进口矿成本将增加30—40元/吨。考虑到人民币的长期升值趋势，明年可能有3—5%升值空间，同时海运费有望下降，两大因素将很大程度上抵消涨价带来的成本上涨，因此实际进口成本增加有限，中国钢厂尚能承受。

　　但是，也应清醒看到，在历经了连续4年大幅度上涨之后，在当前国产矿现货价格低于巴西矿的市场背景下，长期协议矿仍能够再次上涨9.5%，首先说明国际铁矿石市场供求关系仍没有明显改观，其次表明三大铁矿生产商的市场控制力大大强于钢厂，尤其是中国钢厂的被动地位并未得到有效改善。笔者一直认为，我们没有理由对未来几年铁矿石供应状况持乐观看法，摆脱被动局面的根本之策是中国加大对国外铁矿资源的开发力度。

　　中国处于工业化、城市化进程加快阶段，在未来10—15年钢铁消费将保持增长态势，中国钢铁工业还有很大的发展空间，预计2010年粗钢产量超过5亿吨；兰格钢铁信息研究中心最新完成的研究成果以详实的论证表明，在2020年前后，中国粗钢消费量可能达到7亿吨，与之相应地，铁矿石消费量也将同步大幅增长。由于国内铁矿资源禀赋差，未来进口矿依存度继续呈上升趋势。

　　国内外研究结果表明，2010年铁矿石海运供应量为9.38亿吨，比2005年增加2.67亿吨；海运铁矿石需求量9.45亿吨，比2005年增加2.79亿吨，铁矿石供应依然处于紧张状况。市场供求结构为：三大铁矿巨头供应量6.94亿吨，占市场份额74%；中国进口铁矿石5.24亿吨，占需求量的56%，中国对三大铁矿巨头的依赖度进一步提高。对中国钢厂而言，形势依然严峻。可以想像，在寡头垄断市场，同时又是供应偏紧的状况，市场寡头通过调控生产，人为造成供应紧张状况，尽可能地涨价，迫使买方不得不接受的局面可能重演。

　　上述预测结果还警示我们：那种把铁矿产能扩张寄希望于国外铁矿生产商大举投资开发铁矿资源，形成供大于求的局面，最终打破寡头垄断格局的想法是不切实际的。中国

钢铁业应当树立长期战略思想，在加大国内矿山开发力度的同时，更要重视开发国外铁矿资源。如果中国在国外能够掌握1—2亿吨的新增供应量，将大大降低对三大铁矿巨头的依赖程度，摆脱受制于人的被动局面，从根本上打破铁矿石供求格局，提高铁矿石谈判议价能力。这对提高中国钢铁业的国际

竞争力，保持钢铁业的持续健康发展具有非常重要的意义。