徐向春：十二月份钢市平静收官

　　兰格钢铁网 徐向春

　　进入四季度，各种政策调控效应逐步显现，经济回落的趋势已经形成，钢材消费增速减缓。11月份国内钢材市场延续10月份走势小幅下跌。在钢材消费和新增资源量增长同时减缓双重因素作用下，预计12月份国内市场将维持过渡性平衡状态，以平静收官的方式为2006年国内钢材行情划上句号。

　　11月份，国内钢材市场弱势运行，钢厂减少了价格调整频率和幅度，经销商交易谨慎，库存下降，观望气氛浓厚。截止11月底，φ6.5mm高线全国平均价格3159元，比10月底下跌21元；φ25mm螺纹钢3023元，上涨9元；1mm冷板4717元，下跌84元，3mm热卷3832元，下跌116元；20mm中板3603元，下跌70元。

　　随着

宏观调控的不断深入，各种政策调控效应逐步显现，近期主要经济指标回落的速度有所加快，经济回落的趋势已经形成。

　　据国家统计局统计，10月份，全国规模以上工业企业(全部国有工业企业和年产品销售收入500万元以上的非国有工业企业)完成增加值7601亿元，同比增长14.7%，增幅比9月份的16.1%下降1.4个百分点(图一)，创出2004年12月份以来的新低。

　　图一 规模以上工业增加值分月增速

　　10月份，城镇固定资产投资70071亿元，比去年同期增长26.8%。比1—9月份下降了1.4百分点。当月投资同比增长下降到16.8%，如此大的下降速度，超出人们意料。投资和工业增速放缓，导致钢材消费增长减缓，由此我们不难理解10月份以来钢材市场疲软的原因。

　　双回落现象是否持续？实际上，投资增速大幅下降已经引起经济学家关注，部分学者建议宏观调控政策由“偏紧”向“中性”方向调整，以保证经济又快又好地发展。

　　此外，中国物流与采购联合会发布中国制造业采购经理指数(PMI)，11月份PMI为55.3%，比上月上升0.6个百分点。从去年1月起，PMI指数已连续23个月高于50%。PMI反映制造业整体增长或衰退趋势，与GDP具有高度相关性，且其转折点往往领先于GDP几个月。针对11月份中国制造业PMI调查结果，特约分析师张立群分析认为：“……总体看，PMI指数预示未来经济增长仍将保持较高水平，不会继续出现深度回落。”

　　对于下半年出现钢材消费增速减缓，市场对钢铁产能过剩问题更加关注。如何看待产能过剩？我们认为，经过一年多的争论，有关钢铁产能过剩问题越来越清晰：第一，产能过剩是客观存在的，可以从市场现象看出来。今年中国钢材的价格比国际市场要低100美元左右，第二，今年中国钢材出口是净出口两千多万吨，如果没有国内产能那么大的压力，如果国内能够消化呢？就不会有这么大量的出口，国内价格就不会这么低。从这两点市场现象可以判断产能过剩是客观存在的。

　　第二点，产能过剩是一种正常的市场现象，因为在市场经济条件下，必然要出现产能的过剩，只有过剩的产能才能有企业的危机感、才能有市场竞争，才能有淘汰落后，才能有优势企业壮大、兼并。

　　第三点，目前产能过剩是一种适度的产能过剩，并不严重，可以从两点来判断，第一，尽管市场压力大，市场价格下滑，但是钢厂的价格政策没有出现无序、恶性的价格竞争，这与前几年市场低迷时期钢厂大打价格战迥然不同。此外，钢厂经营业绩也可以看得出来，据中钢协发布的财务数据，1—10月份大中型钢厂销售利润率6.57%(见图二)，是处于十几年以来较高水平。钢厂的盈利情况表明这种产能过剩是可以承受的。

　　图二 大中型钢铁企业销售利润率

　　第四点，当前的过剩产能是阶段性的产能过剩。中国经济处于工业化、城市化进程加快的阶段，对钢材的需求亦处于快速增长阶段。兰格钢铁信息研究中心最近完成的《中国钢铁消费峰值研究》表明，在2020年前后，中国粗钢消费饱和值可能达到7亿吨。我们有理由相信，中国钢铁需求增长还有相当大的空间。

　　尽管远期需求令人鼓动，但是从当前形势看，国内钢材市场缺乏价格上升的支撑条件，利空因素似乎多于利多因素：一是自11月1日起我国对钢坯等初级产品出口加征10%关税，对钢铁产品出口产生一定的抑制作用，增加资源供应过剩的矛盾，国内钢坯价格应声而落，下跌60元；二是中国

人民银行决定从2006年11月15日起，上调金融机构人民币存款

准备金率0.5个百分点，企业资金面将更加紧张；三是临近年底，钢材贸易企业面临资金回笼压力；四是国际钢材市场价格走势趋向疲软。

　　另一方面，市场利好因素支撑市场价格走向稳定。首先，钢铁生产增长势头有所减缓。据国家统计局统计，10月粗钢产量3768.39万吨，比上月增长3.8%，比去年同期增长18%；日产水平121.56万吨，环比增长0.96万吨，但是仍低于6月份日产水平(122.06万吨)。

　　其次，钢材进出口形势继续保持进口下降出口上升态势。据海关总署统计，10月钢材进口量呈加速下降趋势，进口钢材(坯)折合粗钢147万吨，同比下降30%。10月钢材出口继续上升，出口钢材(坯)折合粗钢538万吨，比去年同期增长2.4倍。当月净出口391万吨。

　　10月份粗钢资源量3378万吨，同比增长4.96%，增速处于三年多以来低位，市场供应压力减轻。

　　综上所述，目前国内市场在钢材消费和新增资源量增长同时减缓的双重因素作用下，预计在岁末年初的一、两个月时间里仍将维持这种过渡性平衡状态。

　　最近一周，电子交易市场热轧卷价格企稳反弹。经历了11月份逼空行情以后，上海市场积累了近10万吨的交割量，出乎意料的是，这并未给12月份、1月份交易价格带来压力，价格反而有所上扬，表明市场供需关系处于平衡状态，市场看空情绪大大缓解。我们可以得出这样的结论：近期钢材市场稳定运行，12月份市场将以平静收官的方式为2006年国内钢材行情划上句号。