沃尔玛视野里的中国

　　并购好又多对沃尔玛来说是具有转折性、战略性的一步。全世界只有中国一个国家能让沃尔玛取得和美国本土一样骄人的销售业绩

　　文/陈支农

　　在猜测和谣言中躲闪了近两年的“沃尔玛收购好又多”一事，近期终于落定尘埃。10月17日，美国《纽约时报》和《华尔街日报》均在头版显著位置刊登了这样一则消息：美国最大的零售商、曾经位列《财富》全球 500强之首的沃尔玛将出资10亿美元收购好又多量贩超市，一跃超过竞争对手家乐福，成为中国最大的外国连锁超市。美国主要媒体突出报道沃尔玛大举进军中国，充分反映了沃尔玛要当中国零售业龙头的图谋和当今美国对中国市场的重视。

　　整体收购大势已定

　　中国

商务部2006年上半年连锁30强的排名显示，1997年进入大陆市场的台资企业好又多位居第11位，上半年销售额人民币71亿元。目前好又多在内地总营业面积40多万平方米，员工总数3万余人，门店总数100家，其中30家直营店，是连锁分店数量最多的商业企业。沃尔玛目前在中国拥有66家商店，其中包括61家超市，上半年销售额62亿元，在中国连锁企业排名中位列14位。

　　好又多是一家股权集中的台资企业，前些年在中国内地发展颇为强劲，曾吸引了商界人士的诸多关注。不过近几年它的发展并不理想，一直有并购传闻流传出来，但并没有一家企业与其谈判成功，原因是其销售规模超过百亿，规模巨大，资产结构混乱，所以接盘者除需具有相当实力外，还要有高超的整合能力。前些时间，沃尔玛、家乐福、华平基金，都参与到竞购好又多的行列中，在各家的出价中中华平基金出资最高，家乐福最低，所以家乐福在竞购中被淘汰，也不出意外。

　　并购好又多是沃尔玛首次在中国展开并购。如果并购成功，沃尔玛将凭借其在中国市场的超市网点数量超越其最强劲的竞争对手法国家乐福，一跃成为在中国最大的食品和百货供应商。据知情人士透露，该收购交易将分阶段进行，沃尔玛最初将收购31家好又多连锁超市，然后在未来3年间，待100家好又多超市中的剩余店铺都达到消防安全等诸多标准后，再予以收购。

　　在华10年步履蹒跚

　　从1992年上海八佰伴正式获批进入中国，作为全球增长最快的

零售业市场，中国随后吸引了大规模外资涌入。其中，除英国特易购、法国欧尚通过收购乐购、大润发股份进入中国市场外，其余皆以投资开店方式扩张。但就目前网点分布而言，麦德龙、易初莲花、大润发、乐购主要集中在华东，日本零售老大吉之岛偏安华南，华润万家盘踞深圳、广州。

　　沃尔玛进入中国已整整10年。1996年，它在深圳开了中国第一家山姆会员俱乐部，正式以本店扩张的形式进入了中国市场。然而，这10年来，它在中国的发展速度却一直比较缓慢。这一方面与中国市场在这段时期内没有完全放开有关，一方面也与沃尔玛在中国采取的营销策略有关。

　　沃尔玛一开始进入中国时，把自己定位在高端市场，采用会员制的形式。消费者去山姆会员俱乐部购物，要先支付1500元的年费，这就把大批喜欢去不同超市零星购物的消费者挡在了门外。后来兴建的沃尔玛超市比家乐福晚了一步，在价格上又没有体现出太大的优势，在高度分化的中国市场上并没有胜过华联、物美、超市发等众多实力强大的本土零售商。

　　另外，中国人的购物习惯也影响着沃尔玛的销售额。在中国，城市居民平时经常去超市，每次的购物量却不大，不像美国人那样一周开车去一次超市，买回全家一个星期的食品和日用品。据统计，中国消费者在沃尔玛购物一次平均消费4美元，远远低于美国人均20美元的消费水平。针对这些情况，沃尔玛近年来已逐步做出了调整，如今的大举扩张就是调整的结果之一。

　　意在扭转在华局势

　　目前，沃尔玛在海外共开设了2745家商店，其中墨西哥845家、日本391家、英国326家、巴西296家，而在中国却只有66家。相比之下，与它竞争激烈的家乐福在中国拥有的商店则多达200余家。

　　国内企业目前仍以商业集团军作战，实力较强的大商股份、王府井、重庆商社主要以百货为主，与沃尔玛没有业态上的直接竞争。而以百联集团、物美商业、苏果超市为代表的连锁超市，大多属于地方品牌。这些超市网络与沃尔玛接近，是其区域竞争的强劲敌手。尤其是国内企业，多在沃尔玛布局未稳的区域拥有局部优势，可采取业态整体作战，与沃尔玛一较高下。

　　沃尔玛在海外的扩张一直不算成功，海外市场的表现不如本土市场。除美国外，沃尔玛在14个国家拥有店铺，而每年640亿美元的海外销售额却只占其销售总额的20%。从今年年初开始，由于没能适应部分国家的商业和消费文化，沃尔玛的国际市场受到了沉重的打击。在德国，它遭遇了严格的工会和劳工限制，在欧洲只留下英国市场；在韩国，它一直没能成功地迎合当地人的口味，不得不于今年退出了韩国市场。尽管如此，沃尔玛还是把目光投向了更广阔的国际市场，特别是最近一段时间的海外销售，表现出了强劲的发展势头，今年9月海外销售额同比增长了32%。

　　沃尔玛在中国市场网点布局并不均匀，现今60多家门店1/3集中在华南，而一线城市如北京、上海今年刚刚进入，广州市场仍是空白。这其中，与沃尔玛在全国范围内正面交手的主要有家乐福、好又多。但家乐福上半年门店总数达到79家，好又多99家，远远超过沃尔玛。好又多根据地在广州，上海又是其新总部所在，沃尔玛并购好又多无疑可将空白市场填充，并在最短的时期内形成区域优势，而且门店总量超越家乐福。规模上去后，沃尔玛的杀手锏物流配送体系将派上用场。

　　当然，沃尔玛并购好又多并非易事，由于好又多开店手法灵活，公司内部的股权关系及经营情况又相当复杂，因此双方的资源整合将相当漫长。这一时期，也是家乐福扩张及寻求并购对象的良好机会。因此，就目前而言，沃尔玛、家乐福未来在中国的格局尚不明朗。

　　并购已成未来趋势

　　并购好又多对沃尔玛来说，具有很大的吸引力。

中国经济正在快速地发展，庞大的中产阶层人群正迅速地扩大，而这些人群的购买力增加很快，这为连锁超市的发展奠定了坚实发展基础。正是基于此，法国家乐福这些年在中国大量投资，其发展速度也飞快。与家乐福相比，沃尔玛则慢了许多，这加大了沃尔玛的危机感。此外，沃尔玛现在在一些地区的发展并不顺利，如其最近刚刚从德国和韩国市场退出。所以快速发展中的中国市场对其保持领先地位尤其重要。为了抢占中国市场，超过竞争对手，并购是最快捷、最直接的方法。

　　无论沃尔玛能否成功并购好又多，对中国连锁超市行业来说，走向并购都将是一种趋势，而且这种并购行为今后会更加剧烈，因为整合是整个行业发展的必然趋势。当然，这样的并购可能在短期内对中国本土的连锁超市来说并不会有多大影响，但从长远来看，由于沃尔玛等企业的技术先进，管理经验丰富，所以将会给整个中国的连锁超市经营水平和管理水平的提高产生促进作用。而与此同时，行业的集中程度将会提高，一些经营不善的企业将会成为被收购的对象。

　　20年后在华业务赶上美国本土

　　舆论指出，这次收购不仅标志着沃尔玛在中国迈出了关键的一步，而且也是关系到沃尔玛全球发展前景的战略性举动。近年来，沃尔玛在美国本土的销售增长势头开始放缓。今年9月，沃尔玛的本土销售额仅比去年同期增长了7.9%，开始在业绩上表现出落后于主要竞争对手的趋势。越来越多以农业为主的小镇也开始因交通堵塞、当地小商店被挤垮、新工作工资待遇低等原因，强烈抵制沃尔玛在当地开设新店。

　　目前，在进一步拓展海外市场的进程中，沃尔玛面临的一个关键性挑战就是能否搭建一个足够广阔的销售网络，把价格降到最低，从而在与当地连锁超市的竞争中形成优势。这在一定程度上解释了沃尔玛为什么对它在中国市场的发展表现出了如此浓厚的兴趣。

　　全世界只有中国一个国家能让沃尔玛取得和美国本土一样骄人的销售业绩。随着城市中产阶级占中国总人口比例的不断提高，沃尔玛在中国的目标消费人群也在不断扩大。

　　对于自己在中国的雄心壮志，沃尔玛从不掩饰。公司高层表示，20年后，它在中国的业务可能会赶上美国本土。今年3月，公司宣布计划在未来5年中雇用15万名中国员工，这将是它在华现有员工总数的5倍。同时打算今年年内在中国再开20家连锁店。未来几年内，沃尔玛将在中国急剧扩张。2010年以前，沃尔玛还会在中国再开400家商店。沃尔玛大举进军中国将引发外国零售商对中国市场的新一轮争夺。

　　与此同时，沃尔玛在中国的采购额也将迅速增长。中国已成为沃尔玛在全球最大的采购市场。据悉，在所有外国零售商在中国开设的连锁店中，有95%的产品都是中国制造的。现在，中国连锁超市的经营者并不害怕沃尔玛这类零售业巨头的到来，因为它们对中国的零售市场谈不上冲击，反而会带来先进的管理经验，帮助我们改造现有的商业系统。