摩根大通：在稳健中拓展零售银行

　　尽管摩根大通在美国本土以外几乎从不染指零售银行业务，但杰米·戴蒙希望情况有所改变

　　□记者 刘丽娟

　　2006年1月1日，现任摩根大通总裁和首席运营官的杰米·戴蒙将提前从集团现任董事 长兼CEO威廉·哈里森那里接任CEO职务。

　　按照舆论的观点，戴蒙的提前上任可以促使摩根大通在频繁并购后利润快速增长，更重要的是，戴蒙具有在花旗银行、美一银行零售银行业务方面的深厚工作背景，将有利于摩根大通大规模拓展零售银行业务。

　　戴蒙曾经与现任花旗集团董事会主席的桑迪·威尔共同导演了旅行者集团与花旗银行的合并，并由此建立起全球最大的金融集团——花旗集团。但一年后，戴蒙在集团内部的权力斗争中出局。

　　2004年，摩根大通银行与美一银行，打造出全球仅次于花旗集团的第二大银行，更被华尔街认为是戴蒙对老东家花旗集团复仇的开始。“从被解雇之日起，戴蒙的野心就是有朝一日荣归纽约。”一位花旗集团董事表示。

　　一直以来，除了美国本土，摩根大通几乎没有染指过其他市场的零售银行业务。但戴蒙在接受《商务周刊》采访时认为，两次合并案——JP摩根与大通银行以及摩根大通与美一银行的合并，已经奠定了摩根大通扩张零售银行业务的基础。

　　按照戴蒙的分析，在2000年与JP摩根合并为摩根大通之时，大通银行推出的大通信用卡服务在中国香港、新加坡、美国等地排名第一，并且在服务于中小企业客户时形成了自己独特的竞争优势。而美一银行合并之前在美国中西部拥有多达1800家支行，发行的Visa信用卡成绩也很不错。

　　从现实情况来看，零售银行的发展的确具备非常诱人的背景——商业银行与投资银行的边界趋向消失，降低成本的新技术不断涌现，个人投资者正变得空前重要。对国际性大银行来说，零售银行业务收入比例由过去的20%已经增长到现在的47%。戴蒙对《商务周刊》说：“合并美一银行是摩根大通扩张零售银行业务真正的开始。”

　　尽管否认了此前传出的摩根大通并购渣打银行14%股份的消息，但戴蒙强调：“对那些既有规模又健康成长的商业银行，我们会继续考虑合并，而且我们会与被并购方一起寻求零售银行业务在渠道和业务模式方面的双赢。”

　　近来，花旗的零售银行业务正在“瘦身”。在此之前，花旗的“金融超市”曾被认为是最成功的零售银行商业模式。但当消费者利用信用卡进行租赁或汽车金融时，这种长期可行的模式，降低了其他高风险业务在公司整体收入的份额，也影响了消费者的选择。

　　戴蒙认为，银行可以为客户提供多种服务，但如果这些业务都不是客户最需要的服务，银行就很难保障业务规模的真正提升。“所以，在零售银行业务方面我们考虑的是，在总成本优先的同时实施差异化和专一化的业务模式。”他表示。

　　尽管如此，当摩根大通将零售银行业务瞄准人口众多的新兴市场国家，如中国、印度、巴西、俄罗斯和

墨西哥等，戴蒙仍然非常谨慎。在中国市场，摩根大通过去几年中一直在增加投资。“这种趋势还将继续，这是我们对中国的承诺。”戴蒙强调。不过可以肯定的是，投行业务仍然是摩根大通在中国市场增长的基础，而零售银行与批发银行的平衡也十分重要。

　　戴蒙解释到，只要批发银行业务稳定发展，并增加销售力量，批发银行业务不但会有利于摩根大通整个银行业务的业绩增长，还会成为摩根大通在中国拓展零售银行业务很好的支撑。

　　与花旗、汇丰等竞争对手相比，摩根大通在入股中国金融业方面一直表现得比较低调。“我们在中国的零售银行业务并非朝夕之事。我们当然希望与中国本土银行合作开拓零售银行业务，但我们关注的并不是持有股份的比例，而是共赢的商业模式。”戴蒙说，“我们将继续按照既有的节奏投资，真正追求零售银行业务的规模效应。”