汇丰给交行带来了什么？

　　□本报记者 钟恬

　　交通银行在港招股至16日止，获得了投资者热烈追捧。交行收到的认购金额，约超过供公众认购的金额200倍，以每股认购价2.55元及发行股数2.928亿股计，冻结资金将达1500亿港元，是今年以来冻结资金最多的公司。

　　内地版恒生银行？

　　“这是汇丰效应的带动。”香港一位证券人士称，交行认购反应如此成功，主要是投资者对交行的策略股东汇丰银行有信心，相信在汇丰的帮助下，交行的呆坏账及贷款质量可以得到持续改善。

　　去年8月，汇丰以17.5亿美元(约136.5亿港元)入股交行，从而获得交行19.9%股权。据测算，约占交行上市前77.75亿股，每股约1.76港元，如果此次交行以上限价2.55元定价，则汇丰可获约61.4亿元的账面溢利。

　　不久前，香港上海汇丰银行新任主席郑海泉称，汇丰在内地的业务还没有到收获期。他认为汇丰在内地的业务还属于投资期，不能期望投资能够马上得到回报。不过这一回汇丰也算收获甚丰。

　　郑海泉还表示，一旦交行上市成功，汇丰银行将会认购一定股份，以继续保持持股19.9%的比例；如果相关法规今后有所松动，汇丰将考虑进一步增持至更高比例。

　　恒生银行1965年因为受到市场谣言影响，面对公众挤提的威胁，遂邀请汇丰入股51%，变为大股东，并参与管理。1972年，恒生在香港上市，汇丰按比例认购，其后多次增持，现持股比例是62.14%。据悉，这次交行在香港及美国路演，也有媒体以“内地的恒生银行”作为卖点。有交行高层评论，汇丰一贯实行长线投资方法，注重共同成长。

　　助力零售业务

　　日前，交行在公布招股详情时，该行董事长蒋超良表示，交行将实行业务转型，大力发展零售银行业务。他表示，交行是?地首家引入外资及海外上市的银行，　转型上已先走了一步。

　　数据显示，交行主要收入来源为企业银行业务，上年度占整体收入的63.3%，而零售银行业务占总收入的10.1%，占总贷款额13.43%。事实上，交行于1月4日上柜交易的一款利率期权金融衍生品“得利宝”，已可见到汇丰的身影：其后台报价系统正是由汇丰银行方面提供支撑。

　　有外资银行人士称，金融衍生产品在起到规避风险作用的同时，由于其面向开放性国际金融市场，本身也有着相当风险。而汇丰在风险控制方面则有着一定经验，正好助交行一臂之力。

　　交行行长张建国近日表示，将集中开发中高端个人客户(即存款额10万元以上的客户)，而这正是汇丰的强项。

　　合资信用卡公司

　　与在金融衍生品方面的合作还闪烁其词相比，双方在信用卡方面的合作则高调得多。

　　目前，交行太平洋信用卡中心正大规模招聘人员，招聘启事上宣称，“交行太平洋信用卡中心是交通银行和汇丰银行依据战略合作协议，在国内市场联手发展信用卡业务的合作机构。”　该中心于2004年11月正式挂牌成立，据悉目前由汇丰银行负责日常管理，由其委派的荣罗根出任中心的CEO，进行独立核算，挂牌于交通银行属下。汇丰高层则称，汇丰现时主要向交行“提供技术和管理上的支援。”

　　交行的招股说明书透露，该中心截至今年四月发卡量逾56000张。汇丰高层表示，期望年底发卡量增至75万张。

　　交行模式能否成标本？

　　不过，业界普遍认为，监管层有借交行改革试水之意，即使交行模式推广到其他银行的改革上。因此，“对汇丰进入交行以后在公司治理方面的作为更充满期待。”

　　去年财务重组完成后，核心资本充足率为5.89%，资本充足率为8.82%。汇丰银行入股后，核心资本充足率进一步提高到8.43%，资本充足率提高到11.62%。据介绍，汇丰迄今派驻交行的全职职员超过30人，包括由汇丰原派驻上海的中国业务总裁叶迪奇出任交行副行长，专门负责风险管理及公司管治。郑海泉表示，汇丰与交行的合作非常密切，每天都会有包括人才培训、业务交流等诸多方面的合作。

　　交行财务重组顾问、高盛(亚洲)有限责任公司董事总经理胡祖六评价说交通银行的重组和引资是一个非常典型的案例，是一个极有价值的商业模式，它完全可能被移植、复制。