人事更迭引发双方风险顾虑 花旗梦断建行始末记

　　人事更迭及对中国商业银行的风险顾虑，加之参股承诺的可能告吹，让花旗、建行渐生罅隙

　　□ 本报记者 田文会

　　55岁的花旗集团首席执行官查克-普林斯(Chuck Prince)即将开始的中国之旅，已被业 界确信不会太轻松。

　　业界风传，他将率领谈判战团赶往北京会晤中国建设银行高层，为拯救8700万美元承销大单做最后努力。

　　此前，花旗集团因未兑现参股建行承诺可能无缘建行IPO(首次公开募股)承销商的消息已沸沸扬扬。花旗集团中国区企业传播及公共事务部毛志华在电话中告诉《财经时报》，她不便对此发表评论。

　　与建行合作一事，查克-普林斯曾踌躇满志。

　　2004年9月21日，中国建设银行股份有限公司挂牌仪式上，花旗集团的祝贺花篮被安置在较摩根士丹利更为显眼的大堂正中央。

　　而摩根士丹利作为建行IPO主承销商之一的位置，至今未有半点变动传言。

　　鱼和熊掌

　　2003年10月 1 日，查克-普林斯从华尔街头号人物桑迪-威尔(Sandy Weill)手中接过花旗集团首席执行官的权杖。5个月前，花旗刚以26亿美元平息涉及世界通讯公司丑闻的官司。

　　美国业务受挫，新任CEO(首席执行官)将目光更多投向海外。烟波浩淼的太平洋对岸，中国最为耀眼。

　　查克-普林斯当年8月就迫不及待地以花旗集团候任CEO的身份，随花旗集团联席会主席罗伯特-鲁宾(Robert Rubin)拜会了中国总理温家宝。鲁宾曾是克林顿政府时期的财政部长。

　　其时，建行与中行正在拉开中国国有商业银行股改的序幕。股改需引入国外战略投资者，亦需IPO承销商，被指高达1.75亿美元的巨额承销收入让一场不见硝烟的争夺战，在全球金融巨头间厮杀开。

　　早在2002年4月，建行就表示已着手引进海外战略投资者。以兼并闻名的桑迪-威尔当时是否门叩建行不得而知，可以确定的是，他在中国正干着另一件大事。

　　2002年最后一天，花旗与上海浦东发展银行签署排他性合作协议。协议规定，花旗将成为浦发吸收战略性参股的唯一外国金融机构，浦发也将成为花旗在中国境内(除香港、台湾、澳门以外)投资的唯一境内商业银行。

　　有消息称，花旗并不满足仅与中国的中等商业银行合作，当时就已留下后手。

　　2003年，花旗银行海外投资公司按监管部门要求披露公告。公告从第一节至第七节第一款均采用“花旗”字样，但在第七节第二款“排他性参股”时，“花旗银行”现身。

　　消息人士称，花旗有可能以花旗集团或集团下属其他公司参股中国其他商业银行。

　　硬派作风

　　至建行获中国政府注资后，花旗牵手建行的行动终于浮出水面。

　　罗伯特-鲁宾再赴北京，就参股一事会晤当时的建行行长张恩照。几乎同时，2004年2月1日，时任花旗环球金融亚太区副主席负责投资银行业务的任克英，也北上京城，与建行洽谈承销商一事。

　　一时间，建行已确定花旗集团与中国国际金融公司、摩根士丹利一道，成为建行IPO主承销商的消息频传。外界揣测，摩根大通、德意志银行、汇丰控股等花旗的竞争对手已经落败。

　　最近曝光的新闻显示，当时，花旗集团胜出的原因是提出收购建行约5%的股份，以换取主承销商地位。这样看来，确实很像能征善战的硬派花旗人物的作风。

　　业内普遍认为，“以股权换承销权”的方案系由任克英一手策划。

　　变局重重

　　花旗的好梦一直做到美国银行(Bank of America)杀出。

　　这家同胞对手2005年3月底才突然冒出，美国银行首席执行官肯-刘易斯(Ken Lewis)正式宣布，加入中、建两行战略投资者争夺战，出资在10亿美元左右。

　　2004年《财富》500强排行榜(以2003年度营业收入计)银行业排名中，花旗第一，美国银行居第七席；但就利润而言，美国银行仅次于花旗集团，排名老二。

　　到4月，已有传言称美国银行入股中行成定局。

　　5月中旬，在群雄聚首的北京《财富》论坛上，查克-普林斯会晤了建行董事长郭树清。普林斯表示，如果建行无法找到其他投资者，花旗将买进建行股权。

　　但关于普林斯的表态还有另一版本：如果建行不再寻找其他投资者，花旗将买进建行股权。

　　这或许是英文翻译成中文时所带来的偏差，但意思截然相反。

　　几天后，变局突生。

　　美国银行和新加坡政府投资机构淡马锡(Temasek)一跃成为建行战略投资者竞争中的领先者。有消息称，美国银行已与建行就参股事宜签署谅解备忘录。

　　紧接着，更有消息传出，花旗可能连IPO承销商的资格也会失去，取而代之者，正是美国银行。

　　双方生隙

　　风云突变的背后，到底都发生了什么？

　　一个可能的原因是，当初确定 “以股权换承销权”方案的任克英由于涉嫌违规于去年离职。花旗高层因而对此方案心生不信任感。

　　另一个是今年3月建行原董事长张恩照涉嫌违规离职，并因涉嫌受贿被起诉，让花旗对建行产生不安全感。

　　对于建行而言，与花旗这样的全球第二大金融服务集团合作固然有好处，但由于花旗已参股浦发行，至少建行在银行卡业务方面已无与其合作的可能，加之近两年花旗丑闻不断，也降低了建行的热情。

　　还有一个重要因素是，IPO主承销商其实无需多家，建行已有合作多年的中金公司和摩根士丹利在握。当初，花旗击败多家竞争对手的重要原因是祭出了5%的参股承诺。如果在参股一事上花旗未遂建行心愿，建行已不需花旗作为主承销商的角色。

　　花旗的机会还有多大？