汽车与房地产业同时走低将引发结构性风险

　　房地产走低的风险，可能更多表现为结构性风险，即通过房地产业的规模受限，传导到其他行业中去，如水泥行业、钢铁行业以及其他建材、装饰等行业。另一个值得注意的风险因素是汽车业。去年以来，国内汽车业进入低迷期，至今也没有缓过劲来。汽车业的产业链结构复杂，影响极广。汽车与房地产行业都是两年之前中国经济中的亮点行业，它们对中国经济的拉动作用不容低估。今年，这两个“支柱型”的行业同时低迷，将会产生较大的结构性风险。其表现就是，不少相关行业会因此而低迷，企业的收益降低，而投资风险将会大增 。事实上，这个过程是宏观形势转变影响微观企业景气的一个典型例子。(安邦集团研究总部高级分析师贺军）