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杨海伦
IBM(美国商用机器公司)一夜之间又成了美国财经媒体的重要报道对象。2004年12月31日，美国证券交易委员会公布的档案显示，IBM的个人电脑业务在过去三年半时间里持续亏损，到2004年6月30日为止，其亏损总额已高达9.73亿美元。
该档案同时披露，IBM个人电脑业务长期以来已经饱受周而复始的亏损、资金运转不畅和日益累积的赤字困扰。即便从2002年开始，该公司就大力进行工程外包，也一直未能扭亏为盈。美国媒体认为，IBM之所以面临今天的困境，主要缘于当初掉以轻心———IBM是个人电脑处理器的“始祖”，但由于过分自信，加上没有保护知识产权的意识，致使微软和英特尔等后来者迎头赶上，成了IBM势均力敌的竞争对手。
IBM个人电脑业务巨亏近10亿美元无疑给中国联想集团敲了警钟。去年12月初，联想集团以17.5亿美元收购IBM个人电脑业务。人们有理由怀疑，联想的这次收购行动，是不是做了“冤大头”？
IBM表示，与联想签订协议是“有基础的”，因为IBM的财务仍有“持续运行的能力”。而当初签署协议时，联想也曾表示，双方进行了13个月的谈判，协议是深思熟虑的结果。由此判断，联想在收购之前，对IBM个人电脑业务的运营情况不无了解。
但这并不能完全消除IBM巨亏所引发的担忧。当初，联想收购IBM个人电脑业务时，美国人心情很复杂，也很失落。业界担心，美国的电脑业将从此走向衰落，连中学电脑教师都叹气说，以后是不是要到中国找工作。在联想因收购而成为全球第三大电脑生产商之后，排在前两名的戴尔和惠普已经采取措施积极应对，其中一项直指联想的低价战略。
此外，即使IBM个人电脑业务没有巨亏，联想面临的挑战也是巨大的。协议签署之时，IBM公开的净负债就是5亿美元。不少业界人士质疑，今后个人电脑成长空间有限，而且其制造业并不涉及核心技术，IBM可能只是利用中国企业急于进军国际市场的心理来卸自己的包袱。
企业并购追求的都是“双赢”，联想也不例外。只是跨国并购是对企业能力前景的长期考验，需要实力，也需要韧性。20世纪80年代，日本也曾大规模收购美国的金融企业，以至美国人惊呼，整条华尔街都要“沦陷”给日本人了。而日本人到底后劲不足，华尔街依然是美国人的华尔街。今日的联想集团如果要成功整合IBM的个人电脑业务，恐怕也并非易事。
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