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IBM原有客户能否信任联想？新联想如何在全球范围内面对戴尔和惠普的竞争？
文｜邵娟 邬静娜
12月8日上午9点23分，联想与IBM双方高层步入会场，27分钟后，联想董事长柳传志与
IBM副总裁John Joyce正式签约。数月来盘绕在中国IT界的最大收购悬念，终于尘埃落定。
根据协议，联想以12.5亿美元拿下了IBM包括Think品牌在内的PC业务，其中包括6.5亿美元现金和价值6亿美元的联想股票。与此同时，联想集团(行情 论坛)(行情 论坛)还宣布了高层的人事变动。IBM高级副总裁史蒂芬沃德将出任联想集团新CEO，杨元庆改任公司董事长，老帅柳传志则彻底退隐幕后。
此前关于这次收购，尽管媒体早有猜测，相关报道也铺天盖地，但联想和IBM均始终保持沉默。
到吃下定心丸后，刚刚升任新联想董事长的杨元庆才透露说，其实早在3年前，IBM就为出售PC业务找过联想，但联想当时觉得时机并不成熟。重启谈判的时间是在13个月前，至于所有收购细节，则是直到最后一刻才敲定的。
联想和IBM业务的整合将分为三个阶段。从现在开始的18个月为第一阶段，双方的PC部门将保持独立运作，但全球采购将实现共同采购；接下来的第二阶段，双方将开始产品线、销售的整合；到第三阶段，品牌整合完成，双方将互相进入此前没有涉足的市场。
“这其实是一桩对双方都有利的交易。”全球著名的IT分析公司Garner的中国硬件系统首席咨询师叶磊接受《全球财经观察》采访时说。
全球并购研究中心高级研究员王育琨认为，近年来由于PC业务处于亏损状态，IBM一直视其为“鸡肋”，这次终于下决心抽身而退，将会使前进的步伐变得更加轻盈。
据美林分析师米卢诺维奇判断，剥离PC业务之后，IBM利润率的增幅比每股收益的增幅更为可观，他预计明年IBM的每股收益有望从今年的5美元升至5.50美元，相当于净利润增加了8500万美元。
而身在美国北卡罗来纳州的联想新CEO史蒂芬沃德则在8日表示，虽然IBM将PC业务出售给了联想，IBM的PCD事业部也将全部加入到新联想，但IBM仍将给新联想提供技术以及财务支持，并且将成为新联想公司最大的客户。
联想以近30%的市场份额稳居中国PC业龙头老大的位置，在收购IBM电脑业务后，联想将从全球第八大电脑厂商一跃而至第三位，仅次于戴尔与惠普。
“在国内市场联想已经是老大，再努力也不可能有更大进展。而面对戴尔等国际公司的进入，联想在国内低端市场的份额，也面临着很大威胁。”叶磊说，从长期来看，联想必然向外扩展，谋求全球化的市场战略。“这从联想力争成为2008年奥运会赞助商这一举动上，就能了解它的动机。”
而一个国际知名品牌，例如IBM，则可能成为联想进军高端市场的绝佳门票。
“否则，联想至少还得为此付出十年的努力。”资深互联网分析师方兴东说。事实上，杨元庆在发布会后已经对媒体表示，收购一旦完成，联想将考虑在美国纳斯达克或纽约证交所上市。
然而，从具体操作上看，联想收购后，尤其是在过渡期，肯定会遇到各种困难。IT业界历次并购的经验，已经证明了这一点。“一加一大于或等于二的结局固然皆大欢喜，但我认为这次收购之和能达到1.6或1.7的效果，就相当成功了。”方兴东预言。
IBM是一家美国公司，而联想则是从中国科学院这样的事业单位脱胎出来的本土化企业，“IBM与联想不只是地缘上的差异，它们在企业文化、管理风格等方面均存在很大不同。”王育琨认为，即便联想最终能够成功收购IBM的PC部门，IBM的原有客户能否信任这样知名度不高的公司也将是个问题。同时，IBM的竞争对手也在觊觎IBM的市场份额，包括戴尔和惠普，那么联想和IBM如何应对？
合并之后的新联想，还要面对一个更为直接的问题，即如何稳定既有员工。“合并给人的第一感觉，就是可能会裁员。”这是一个现实而敏感的问题，对企业发展来说尤为重要。“IBM有一支具有全球经验的管理和科技队伍。联想在收购品牌之余，也必须稳定既有群体，否则对公司、对业务扩展都会有影响。”叶磊说。
虽然如此，方兴东对这桩高调落幕的收购案还是非常看好。“我不像其他分析师那么悲观。对联想来说，这无疑是个重大提升，而且和中国PC制造业的产业优势一脉相承。印度IT业之所以发展迅猛，也不过就是一两家企业带动起来的。我们现在缺少的就是这样的业内翘楚，但愿联想能担此重任。”
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