瑞银要管全欧洲富人的钱 觊觎中国富人市场

    瑞银通过对Sauerborn Trust AG的收购成为德国私人财产管理行业的市场领导者，这已是这一年中它的第五次对私人资产管理公司的收购，这一系列收购行为都是为了巩固其在欧洲私人财富管理市场上的领导地位

    文| 余力 发自柏林

　　11月30日，总部位于法兰克福瑞士银行集团(UBS AG) 旗下的瑞银财富管理公司(UBS Wealth Management) 德国分公司新闻发言人向媒界透露，瑞银集团在当日已和世界最大的富豪财产管理公司德国的Sauerborn Trust AG达成了收购协议，从而使该集团成为德国私人财产管理行业的市场领导者，具体收购金额未对外界公布。

　　这已是瑞银集团在过去的一年多时间内在私人财产管理领域中展开的第五次收购行为，而所有的被收购方都直接针对各自国家的高端客户。2003年7月，瑞银兼并了劳埃德银行(Lloyds TSB)在法国的私人财富管理业务；2003年10月，美林银行德国 (Merrill Lynch Germany)的私人财产管理业务划归瑞银旗下；2004年年初瑞银一次买进两家英国私人财产管理机构—— Goodman Harris和Laing & Cruickshank。而美国运通 (American Express)在卢森堡的私人银行业务也已落入瑞银手中。

　　据预测，到2005年，世界范围内整个财富管理的市场容量将达到7万亿美元。对于任何银行来说，这都是一个让人垂涎的巨大市场。以至于很多银行的经营策略都已逐步从零售业务转向了财富管理。花旗银行去年甚至已经打出“花旗银行等于财富管理”的广告。而财富管理中的高端客户群更是成为几家国际金融巨头近几年来争夺的焦点。根据毕马威国际会计事务所2003年对世界186家著名金融机构做的调查统计，1/3的被调查银行表示将在今后3年里加强私人财产管理业务，至少兼并一家财产管理机构。银行兼并活动的首要目的是扩大市场份额，其次才是提高营业额和信息的合并。被调查的30家瑞士金融机构中，有同样意愿的银行高达60%。但像瑞银集团这样一年时间兼并5次，实在也是绝无仅有。

　　收购为了巩固市场领导地位

　　负责收购事项的瑞银财富管理公司董事会成员Marcel Rohner在接受《全球财经观察》的采访时说，欧洲私人银行理财业务年均利润高达35%，年均盈利增长12%到15%，远优于一般的零售银行业务。但由于连续收购，瑞银财富目前并不盈利，Marcel Rohner表示，根据最乐观的估计，瑞银在此项业务上盈利也要等到2006年底。集团的这一系列收购行为纯粹是为了巩固其在欧洲私人财富管理市场上的领导地位。以应对行业竞争对手的挑战。

　　瑞士银行集团在欧洲私人财富管理市场上虽有不争的领导地位(截至11月底，瑞银管理下的欧洲私人财产高达700亿美元)，但也面对着强大竞争者的有力挑战。压力不仅来自本国的瑞士信贷集团，美国排名第一的私人银行摩根大通(J.P. Morgan Private Bank) 目前管理着总值2110亿美元的私人客户资产，其在2003 年已将发展目标设定于打破瑞银和瑞士信贷对欧洲亿万富翁客户的垄断。

　　瑞银财富管理公司(UBS Wealth Management)德国分公司在德国有800多名雇员，管理着100多亿欧元的私人财产，此次收购Sauerborn Trust AG，看中的完全是它手中的高端客户群，而获得高端客户，就可以获得远远高于平均利润的高额回报。

　　总部位于德国黑森州巴特霍姆堡的Sauerborn Trust AG 虽然只有不到90名员工，但手头却握有德国最高端的客户群，在Sauerborn Trust AG的最低开户限额为3000万欧元。现管理着100余户德国巨富家族的私家财产，这100多家的私人资产总额据称超过60亿欧元。

　　董事长Sauerborn 1987年组建私人财富管理公司FERI，其后改组为Sauerborn Trust AG ，2002年上市以后，Sauerborn控股37%，公司大客户克瓦特家族也一次性购进了25%的股份。

　　像所有替阔佬提供理财服务的私人银行一样，Sauerborn Trust AG强调资产管理能力，其业务范围相当广范 ：从帮助客户管理庞大的家族资产(如投资规划等)，到提供避税建议、参谋遗产遗赠问题，甚至还提供收藏鉴定，代表客户到拍卖场所竞标古董。得标之后，财务顾问还会帮客户用古董作抵押向银行贷款，再用借款投资生利。

　　受雇Sauerborn Trust AG的财务顾问不乏担任过跨国银行分行经理的人士，至少具备10年以上专业经验。

　　此次Sauerborn Trust找到瑞银这样的归宿更多的是着眼于未来。原董事长现任瑞银德国监事会主席的Sauerborn接受《全球财经观察》采访时说：“一方面客户越来越国际化，另一方面欧盟各成员国税法日趋统一，越来越多的客户对离岸业务感到兴趣，而瑞银集团提供的庞大的世界性操作平台正是公司一直在寻找的。”

　　觊觎中国富人市场

　　2004年美林集团(Merrill Lynch & Co.)和凯捷安永(Cap Gemini Ernst & Young)第八次在全球公布《全球财富报告》。每年一次的全球财富报告，都会详细给出世界各地富裕人士的数量和增长比例。美林对所谓 “富裕人士”有具体定义：金融资产超过100万美元的人士(金融资产包括依面值申报的私人持股、债券、基金、现金存款，收藏品、消耗品、个人居住的房地产皆不在计算之列)。换句话说，富翁俱乐部的入场券价格是100万美元，而且这笔钱是要可以随时用来投资金融市场(诸如证券、债券等)的。国际金融巨头关注富裕人士分布及其增长比例的目的非常明确：这些富裕人士是他们提供金融服务的主要对象。美林公司以往在报告中对数据只给出地区说明，《2004年全球财富报告》首次使用具体国家名称。2003年，在中国拥有超过100万美元金融资产富裕人士的数目为23.6万人，比2002年增加了12%。而这些富裕人士拥有的总资产已经超过了9690亿美元，和2003年度中国1.4万亿美元的GDP相比，这个数字无疑是惊人的。

　　面对如此诱人的市场，境外金融机构想要“坐怀不乱”，并不是一件易事。但是另一方面，按照中国加入WTO时承诺的金融服务开放时间表，外资银行正式进入中国市场还得等到2006年。到目前为止，还没有一家境外私人银行获准在中国内地经营全球理财业务，跨国金融巨头所提供的全球理财产品也不能合法落地。

　　当然，外资银行并不会坐等2006年新年钟声的敲响，回顾近三年来各大金融巨头在大中国地区的纷纷登场，不难发现，一场对市场的争夺战在号角没有吹响前就已然打响：2001年3月摩根士丹利私人银行业务亚太区首家办事处在香港成立；2002年5月美林将其新加坡分公司董事总经理谭琼松(Cheong Soon Tan)调任香港，全面负责“美林国际私人客户集团”的大中华区业务；2002年8月，汇丰银行卓越理财中心在汇丰上海商城支行开业；2003年5月，瑞银集团提升Kathryn Shih为香港地区负责人，旨在处理集团与香港金融监管部门的关系之余，开拓瑞银在大中华市场的私人银行业务；2004年2月，先是花旗、汇丰、东亚和瑞穗等4家外资银行率先获准经营非外资企业人民币对公业务，紧随其后的还有恒生、渣打等10家外资银行取得人民币业务执照；6月，花旗银行上海新天地支行花旗财富管理中心开业。

　　但是从目前中国富翁们对境外银行提供的理财服务的接受情况来看，双方并非“一见钟情”。由于中国内地尚未开征遗产税，个人所得税亦是“不甚了了”，西方私人银行提供的传统服务比如税务筹划等在中国几乎没有用武之地。许多境外银行目前所做的无外乎向客户推荐一些信托、基金组合，或是帮助子女留学移民，安排信托和设立离岸公司以及投资账户。

　　无论道路有多曲折，国外金融巨头进军中国内地私人财富管理市场的决心是坚决的。瑞银财富管理公司2003年9月在日内瓦银行研讨会中表示，中国内地数量激增的百万富翁将是瑞银以后理财金融产品的主要针对顾客群之一。迄今为止，中国内地富豪拥有的大部分资产仍是以低收益的外汇存款形式在国内银行的金库里长眠不醒，而这样的日子随着理财市场号角声的吹响想必是屈指可数了。