■ 公司观察

　　小米以及雷军[微博]领头的顺为资本在2014年可谓动作频频。但纵观其近期投资思路和逻辑，无外乎两点，一是占领服务渠道，二是获取优质内容。

　　可穿戴设备厂商Misfit日前完成C轮融资，募集资金4000万美元。完成融资并不奇怪，数额更说不上有多大，但这一新闻依然引发了人们的关注：从未有海外投资经历的小米本次进行注资并成为战略合作伙伴。

　　今年7月份开始上市的小米手环，以不足百元的价格优势在短短四个月内销量达到100万，成功搅局可穿戴市场；然而Misfit手环的可穿戴产品作为国际品牌，其产品售价在600元以上，从单品利润上来看就已经远远高出小米手环。小米为何在此时选择收购自己产品的竞争对手？

　　从产品结构上来看，目前小米手环已经处于现货供应的状态，即使不能和Misfit联合研发新品，为Misfit代工也是合作的可能之一。以此来看，小米占领可穿戴产品市场的战略已经十分清晰：小米下一步很可能希望通过廉价手环满足了追求性价比人群的需要，而Misfit却可以满足注重生活品质的人群。用小米手环占领低端市场，依靠Misfit或合作产品布局中高端，这或许是小米在可穿戴产业的理性规划之一。

　　小米自创立以来便屡屡成为科技界主角，从手机到电视再到平板和手环，硬件上风风火火势如破竹。然而以“饥饿营销”和“粉丝经济”闻名的小米，其成功一直被看作是手机产业的非理性繁荣。但从最近的投资行为来进行分析，小米的发展似乎已经有所布局。

　　小米以及雷军领头的顺为资本在2014年可谓动作频频。但纵观其近期投资思路和逻辑，无外乎两点，一是占领服务渠道，二是获取优质内容。

　　一直主打性价比路线的小米虽然赢得了价格，但硬件上低薄的利润显然难以长期维系，通过服务来盈利便成了最可行的方式。小米为了服务和内容，先后投资了迅雷[微博]和一些新媒体网站，之后还入股世纪互联从云端来做服务。

　　此前小米18亿入股爱奇艺[微博]并且购买了优酷土豆千万美元的股票，为小米电视和其他智能设备带来了内容上的保障。小米还在10月份完成了对凯立德8400万元的认购，在移动地图领域优先占位。2500万美元战略投资九安医疗旗下的ihealth，小米进入移动医疗领域。当然小米的投资并不局限于IT行业，雷军此前曾斥资1亿人民币投资了 You+国际青年公寓，更传出小米将投资入局新能源汽车的消息。

　　这些投资看似散乱，却紧紧围绕小米产品链进行布局，试图打造一个闭环，来应对竞争对手的更大冲击。然而依靠投资来制造的闭环并非牢不可破，很容易被对手所模仿超越，小米在手机市场已是对手林立，这些投资行为带来了伙伴也带来了新的竞争者。

　　小米的胃口越来越大，在手机市场非理性竞争的情况下，小米正通过投资的方式为自己打造一条护城河。但是，依靠投资布置外围固然是自救方法之一，但是如果不能实现自身核心竞争力，也就是知识产权和技术研发能力的创新，从本质上来说它仍然很难说是一家成功的创新型公司。而频繁无章法的投资，很容易让人联想，是否是在通过曲线的方式来壮大自己，以此来增加上市的筹码。

　　□张贺飞（科技评论人）

（原标题：小米频繁投资 回归理性还是曲线救赎）