任志强为何说〝银行先死〞

　　如果房价直坠过半而无人接盘，银行或许不会是首当其冲的受害者，但绝对是排名前三的“苦主”之一。

　　文/两岸知名不动产评论家 蔡为民

　　房价久盘却不跌，已使政府逐渐失去耐性，包括限购、限贷、限价……等各种调控手段，从最初遮遮掩掩的“犹抱琵琶”，到目前大辣辣“指名道姓”，其手段之霹雳，令人刮目。其中尤以银监会主席刘明康近期的一席话最具代表性。

　　银监会不怕房价腰斩

　　刘明康接受央视采访时，明确表示：根据信贷压力测试的结果，即使房价下跌五成，银行也能够承受，不存在被房地产商裹挟一说。此一论述相当高明，既和行业撇清关系，也表达强硬立场。在2010年5月及2011年5月进行房地产贷款压力测试时，刘明康还瞻前顾后地指称：这只是金融行业的例行作业与检查，并不表示银监会对房价走势之判断，或楼市存在信贷风险……云云。其态度有天壤之别。

　　值得探究的是，转眼才过个把月便直指：房价腰斩也无所惧！固然气盖山河，惟事实是否果真如此？在我看来，刘明康恐怕高估了金融机构的安全底线，不能因为在紧缩措施的作用下，今年上半年金融机构人民币房地产贷款累计新增7912亿元，同比少增5985亿元，开发商之银行贷款比例亦下降至3成，便乐观估计房价崩盘银行仍能承受，这种说法与判断“见树不见林”，明显偏颇且缺乏风险意识。

　　房价重挫，屋主有钱也不还

　　首先要知道的是，银监会之房贷压力测试属于设定场景，其他条件及状态均不变的“纸上谈兵”，与实际情况“失之毫厘，差之千里”！

　　譬如：未考虑一旦房价重挫，影响的不一定是屋主的还贷能力，而是偿债意愿！“为赔钱货咬牙继续买单”，这对个人信用体系尚待完善、健全的我国来说，根本是天方夜谭！更何况房地产一旦崩盘所形成的“多米诺骨”效应，究竟有多强烈？对经济将产生何种冲击？目前难以有效掌握。毕竟，中国自1997年启动房改体制，走市场化、商品房路线以来，房地产始终一路高开高走、价量齐扬，从未遭逢如此错综复杂的国际经济、金融局势，与长达一年以上的坚定调控。惟我预判其真实结果，极可能是银监会的如意算盘落空，大量房子将成为银行的不良资产，从而陷金融机构于经营险境！

　　地方政府与开发商都得〝勒紧裤带〞

　　同样的状况也会发生在开发商身上，届时 “黑字倒闭”(资产大于负债，但资金匮乏)，势必激增且泛滥成灾，乃至烂尾楼的出现都将无法避免，更别期待开发商还有偿还银行信贷的能力与意愿(跑路都来不及了)。

　　那么对地方政府带来之影响又如何？只怕情况也好不到哪里去！根据国家审计署所公布之“全国地方政府性债务审计结果”显示，截至2010年底，地方债务已达107174.91亿元，这还不包括乡镇层级的6万亿元。财政如此窘迫，如果再失去卖地收入会是什么情形？以北京、上海为例，便可窥其全貌。2010年上海全市财政收入2873.6亿元，其中土地出让收入为1524亿元，今年上半年则滑落至545.4亿元；北京今年上半年土地出让收入为327.2亿元，仅为去年同期之半，这还不包括动辄以十亿元为计算单位的房屋交易相关税费收入，可见依赖之深与转型之难。而目前的困境是支出持续扩张，收入却大幅锐减，面对坎坷前景，地方政府怎能不“头皮发麻”？

　　任志强的〝银行先死〞说有依据

　　显然，面对步步紧逼、以〝围堵〞为主的房地产调控措施，无论地方、银行、开发商、投资人或屋主，基本无一不遭殃，有些行业处境甚至堪称“灭顶之灾”！

　　同样透过上述的分析，我们可以看到，如果房价直坠过半而无人接盘，银行或许不会是首当其冲的受害者，但绝对是排名前三的“苦主”之一。这也是任志强为什么在〝大难临头〞时，敢于说出：“要死，银行也会死在开发商前面”这样 “豪言壮语”的主因。