新华海外财经

　　中国政府公布的新数据显示，相比其他主要经济体，中国的债务负担仍偏低且可控。但如果把地方政府和很多国有银行部门的负债也计算在内，中国的债务负担是目前普遍认可的总债务水平的三倍还多——3.55万亿美元，相当于中国GDP的59%。

　　根据财政部的报告，2010年底中央政府的债务是1.03万亿美元。这相当于占中国国内生产总值(GDP)17%左右，远远低于美国、日本和欧洲主要国家其债务占GDP的比重。

　　但这一数据并不包括很多大型国企、地方政府、甚至中央部委所持有的债务。这些未被算在内的债务包括：中国国家开发银行等国有政策银行的债务，以及资产管理公司持有的国有商业银行的不良贷款。

　　截至2010年底，由国家开发银行和其他政策性银行发行的债券中，未偿还的债务总额达到7850亿美元。

　　美国西北大学专门研究此问题的教授史宗瀚(Victor Shih)估计，承接银行不良贷款的资产管理公司未消化的债务达2280亿美元，这增加了政府的或有负债。据一位曾参与不良贷款市场调查的顾问确认，史宗瀚的估计是合理的。

　　另外，官方公布的债务数据还不包括地方政府和除财政部以外的中央部委的债务。中国铁路负债也没有被算在其中。根据铁道部发布的数据，光是铁路公司的债务总额就超过2700亿美元。

　　中国债券拼图的关键一块掌握在地方政府手中。史宗瀚说，值得警惕的是，没有人、甚至包括中央政府在内，确切知道这一债务规模有多大。中央政府已承诺对此进行全面审计。

　　据中国银行业监督管理委员会估计，在2009年和2010年上半年间，地方政府担保支持的各类投资共计借入1.17万亿美元。《新世纪》周刊则估计，截至2010年底，地方政府债务的规模达到1.52万亿美元。

　　一些关注中国债务问题的经济学家同时提醒注意过去两年商业贷款激增时所产生的不良贷款等负债项目。渣打银行中国经济学家王志浩估计，若包括或有负债在内，中国总负债占GDP的比例高达77%。北京经济研究公司龙洲经讯董事总经理葛艺豪则认为，中国总负债占GDP的比例为75%。

　　但分析师并不认为中国处于债务危机的边缘，其理由包括：税收收入迅速增加，国家拥有大量资产，几乎所有的债务都是以人民币计价的。