胡天龙：人民币纳入SDR法律风险规制

　　人民币纳入SDR法律风险规制

　　财经评论员 胡天龙

　　人民币加入SDR货币篮子是人民币国际化的核心标志性进展。在此背景下推进人民币资本项目可兑换，应该与宏观调控、金融监管和市场承受能力相适应。法律层面上的关键点在于风险防范，在资本账户的最后项目和不能开放的交易项目严格把守，审慎放开短期资本账户，积极放开对直接投资的管制和限制，发挥其市场自由机制。资本账户开放要与法律风险防范配套整体推进，对外金融开放的同时要注意对内金融开放。

　　人民币加入SDR货币篮子还要求积极建立健全逆周期调节的宏观审慎管理机制，保持宏观经济稳定。逐步减少对行政手段的依赖，更多运用市场的、法律的手段以及汇率、利率、税率等价格工具形成的法律规制调节经济活动，提高宏观调控的前瞻性、针对性、透明度和公信力。针对可能出现的不同情形充实政策和法律规制储备，完善应对跨境资本过度流入和集中流出的紧急预案。与此同时，还需要审慎监管金融机构，包括对资本充足率、利率、流动性、信贷和外汇风险的确定、定价和管理手段的规定等，使之有效与国外金融机构竞争，并承受资产价格的变化影响。另一方面，积极开展多层级的合作和交流，全面参与国际反洗钱合作、避免有害税收竞争。健全和完善统计监测机制，对各类金融市场的运行状况进行全面动态的监测。

　　司法交流合作方面，需要为人民币纳入SDR货币篮子实践提供充足的法律信息和数据支持，定期交换法律信息和数据，克服和消除由于语言和文化隔阂带来的法律制度、法律执行和法律适用方面的冲突与摩擦。同时培养和吸纳法律人才，共同开展人才培训并形成制度，促进司法水平的提升和司法环境的改善。

　　(作者系中国人民大学法学院副教授、中国人民大学货币研究所研究员)