“混改”不应成为富人的盛宴

　　专家：混合所有制改革也要让普通民众参与

　　本报记者 董伟

　　混合所有制改革已成大势所趋。近日，中国建设银行董事长王洪章称，该行股东里有国有的，也有外资的，就缺少大型民营企业了。之前，中国石化也列出择“偶”标准，非有实力、地位、形象的“高大上”不可。

　　民营企业也在要价码。万达董事长王健林称，“如果要混合，一定是民营企业控股，或者至少我要相对控股。”“如果国企控股，不等于我拿钱帮国企吗？那我不是有毛病吗？不能干这个事。”

　　“混改”是中国向市场化迈进的一大步。然而，以国企改革而言，这是否足够？

　　最近，经济学家华生[微博]建议，混合所有制改革也要给普通民众参与的机会。门槛只针对少数有资本实力的大民企，肯定是不公平的。他还举例称，当年英国撒切尔夫人进行国企改革，出售国有资产时分成200镑一份，全国人民都有能力参与。“都搞成50亿元才能进来的门槛，你不是专门给垄断寡头创造机会吗？”

　　有必要回顾下英国往事。作为老牌资本主义国家，英国在二战后兴办了众多国有企业，一度垄断了全部的电力、煤炭、铁路。可是，1970~1979年，“老大帝国”陷入滞胀，经济增长乏力。为此，撒切尔夫人进行了激烈的国企改革。

　　撒切尔夫人的措施很多。政府鼓励普通居民购买国企股份即是其中之一。鼓励的办法包括简化股票的购买手续，允许分期付款，等等。最初，为了吸引广大国民参与，甚至进行了少量的无偿赠送。这既增加购买国有股的资金来源，又保证国有股减持的公平性。

　　据称，英国公众对国有股的态度也有一个由观望到争购的过程，1984年以前普遍冷淡，1984年英国电信公司上市时却出现了抢购，英国电信的25万雇员中有96%的人购买了本公司的股票。1986年，英国煤气公司在私有化中，股票认购超过发行量的4倍，为满足国内普通大众的要求，金融机构和境外投资者的认购数量被削减。

　　这种做法让英国股民暴增。有数据显示，持有股票的英国人从1979年的7%上升到1991年的25%，小股东从300万户猛增至1100万户。由于股票价格定价较低，绝大多数公众因股票猛涨而获利，从而成为市场化改革的坚强支持者。理论上的国企国民产权论，也落到了实处。

　　这个过程为一个中国的研究者所亲历。他就是当时在牛津和剑桥留学的华生。

　　国资委[微博]研究中心副主任彭建国虽然没有如华生般为公众入股呐喊，但是却始终对国企改革的公平性保持警惕。他一再表示，像中国石化[微博]这样的垄断企业，一定要先破除垄断，再进行改革。这个顺序不能颠倒了。

　　“大家都知道，加油站能挣钱。以前至少名义上，利润归全民所有；现在，你让几个大型民营企业进来，那不只是把大家的饼摊薄了么？”他说。

　　无论华生还是彭建国，都希望混合所有制改革不要变成富人的盛宴。当前的中国，国企改革要以公平为前提，否则，势必引起激烈的社会情绪和矛盾。

　　例子就在眼前。中信国安的改制即遭质疑。8月6日，中信国安公告称，公司实际控制人国安集团引进5家战略投资者，以现金增资扩股的方式完成了改制工作。增资扩股后，中信集团持有国安集团20.945%的股份，广东中鼎等5家民营企业以现金方式对国安集团增资80亿元，合计持有近80%的股份。

　　大家觉得很蹊跷。有分析指出，国安集团此次改制后，以其最新注册资本金71.6177亿元测算，引进森源集团等民企的增资，相当于每份注册资本价格仅为1.41元。也就是说，上述5家民企合起来共耗资约56.6亿元现金，获得了净资产155亿元的国安集团近80%的股权。

　　华生认为，是不是真的贱卖了，这不好说，毕竟大多数人没有参与资产评估过程，很难判断其行为是否正当。“但是，大家有意见对不对，我认为很对。为什么？不公开、不公正、不透明。”在他看来，国企是全民的资产，卖要卖得明明白白，你关起门来就把它卖了，你卖得再多大家也认为有猫儿腻。“产权改革的核心在于公开、公平、公正，引入外部资金时要让大家都有机会，不光是跟你有关系的少数人有机会。”

　　他还指出，对于员工持股也要慎重。这方面的教训很不少。“员工不是不可以持股，但问题是很多时候对内的价格跟对外不一样，这就是抢国家的资产。”

　　中国仍是发展中国家。追求效率自是重点。然而，随着社会经济的发展，公平的重要性日益上升。某些时候，如果缺少了公平，效率甚至就大打折扣或无从谈起。这一点于国企改革更为明显。故当前将国企改革理解为有限制的为民营企业释放一些股权，引进民营企业做股东，并进行一定范围内的员工持股，被认为是不恰当的。

　　有人分析，中国国有企业数量众多资产庞大，而民企毕竟资产数量过少，它们手里的货币资源相对有限，这些数量庞大的资源，要由民企有限的货币资源定价，必然形成较低的价格。因为过高的价格，民企无人接盘。这就造成了实质上的不公正。哪怕定价过程公开透明的，是在市场上形成的。

　　因此，哪怕是为了将国企卖个好价钱，也请为普通投资者开一扇门。