金融支持自贸区释出深化金融改革信号 

　　本报评论员 李成刚

　　中国人民银行近日出台《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(下称《意见》)，以“服务实体经济，便利跨境投资和贸易”为指导思想，明确表示要坚持开放创新、先行先试，探索投融资汇兑便利，着力推进人民币跨境使用，稳步推进利率市场化，深化外汇管理改革。

　　《意见》提出，金融支持试验区实体经济发展、便利跨境投资和贸易的具体内容有四个方面：一是探索投融资汇兑便利化，推动资本项目可兑换进程，进一步扩大试验区对外开放，支持企业走出去。二是扩大人民币跨境使用，使区内企业和个人更加灵活使用本币进行跨境交易，降低汇兑成本，减少汇率风险。三是稳步推进利率市场化，加快改革进程，支持实体经济发展。四是深化外汇管理改革，进一步减少行政审批，逐步建立与之相适应的外汇管理体制。

　　《意见》指出，通过上述举措，形成金融支持试验区实体经济发展和投资贸易便利化的可复制、可推广的创新业务及管理模式，助力试验区成为推进改革和提高开放性经济水平的“试验田”，发挥示范带动、服务全国的积极作用。不过，有媒体报道，央行副行长、国家外汇管理局局长易纲曾表示，上海自贸区的资本项目可兑换试点会有很大进步，但自贸区跟内地市场是什么关系，还是个大问题。

　　尽管 《意见》所述是针对自贸区，但作为“试验田”，《意见》也将有力促进被舆论广泛议论的金融改革走向深化——《意见》提出的金融支持实验区的四个方面，实际上正是中国金融改革创新的核心内容：人民币资本项目可兑换、利率市场化、人民币的跨境使用以及外汇管理体制改革。

　　事实上，央行近来不断迈出的小幅金融改革步伐和相关高层管理者的舆论吹风上，无不透露出中国金融改革已经悄然加速的现实趋势：浙江省义乌市国际贸易综合改革试点金融专项方案公布，开始探索贸易金融新模式；7月份央行全面放开贷款利率管制；8月份的一次国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点；9月份中国时隔18年后重启国债期货交易；10月份中国(上海)自贸区正式启动……

　　十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(下称 《决定》)中几处表述的改变也表明了中央决策层对加快金融改革步伐的决心：对利率市场化改革，《决定》的表述从“稳步推进”变为了“加快推进”；对资本项目可兑换也由“逐步实现”变成了“加快实现”。 《决定》还提出了推动资本市场双向开放、允许符合条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构、建立存款保险制度等加速金融改革，并将之引向深入的战略决策。

　　不过，也必须看到，深化金融改革的步伐不可能一步到位。以利率市场化为例，呼吁了近30年，到现在，也只是债券和金融产品的利率实现放开，贷款利率算是基本放开，存款利率因关系千家万户还在慎重中寻找市场时机。而银行理财产品发展异常迅猛、影子银行火爆、非法集资屡禁不绝等现象，实际上都是在钻利率没有放开的空子。

　　由于利率市场化涉及面广，且非常敏感，因此在推进这项改革时，就必须做好配套改革，通过引导并放开一些替代性金融产品的价格来为利率特别是存款利率市场化创造条件；同时还要建立存款保险制度、建立银行和金融机构的破产制度，才有可能出现利率完全市场化的“合适时机”。

　　从这个角度看，加速金融改革虽已成为市场共识，但如何推进、如何防范金融风险，还需决策层谨慎谋划。而本次《意见》的出台，无疑会作为试点，找到符合现实、适应市场的科学经验，从而实现示范带动、服务全国的目标。