每经评论员 叶檀[微博]

　　以GDP数据为最重要的考核指标，只讲产能，不讲成本、不讲销售。地方政府之间的竞争、招商到了白热化的地步。黄亚生教授认为，由于各地划地为牢，使中国资源配置时偏离了优势互补原则，各地政府一再进行重复生产。

　　今天你炼钢赚钱、明天他立马建几个高炉；今天你靠有机蔬菜赚钱，明天他立马给自己的菜贴上有机蔬菜的标签；今天你建立批发市场赚钱，后天批发市场便如雨后春笋。

　　有意为之能造恶，无意为之也能造成糟糕的后果。笔者有个朋友曾在某县养殖特色猪，有品牌、有技术、销路不错。当地政府下令全县推广此类猪种，结果可想而知，一哄而上品牌溢价丧失，没有监管以假乱真层出不穷，技术失控使品种劣化。

　　产能过剩与过度宽松的货币政策有关。在这方面有日本央行的前车之鉴。持续近二十年的量化宽松的货币政策，一方面使日元成为套利货币横行全球；另一方面使企业得到廉价的低息贷款，可以源源不断地制造出更多的商品，但企业的创新力、产品的受欢迎度没有像货币一样泛滥。

　　中国的大型企业可以长期得到平价贷款，甚至地方政府以发展当地经济为由为企业贷款背书。这不但引来了企业，也引来了骗子，盯着低息贷款进行货币套利的投机者络绎不绝。笔者多次说到过，实体经济虚拟化，在经济低迷的情况下，融资铁、融资铜、融资房产等层出不穷，他们对实业没有兴趣，感兴趣的是利用产品套利。在股票市场上，我们见识到担保额占其总资产80倍以上的企业，也见识过负债远超净资产的企业。或许是实体难做，或许是虚拟厚利来得过于轻松，几乎所有的实体企业只要做到一定规模就会进入房地产领域，无论是雅戈尔还是格力。

　　低廉资金倾泄而下，某些受到特殊关注的企业或者行业无度发展，如光伏行业等。目前光伏企业举步维艰，正是传统制造行业在无度挥霍资金后的典型反应。国内消费不启动，国际消费已饱和，补贴制度不改进，创新机制来自于国外，对国内进行新能源炒作——低端产能过剩是正常的。

　　最近对光伏行业的拯救强调了分布式发电，这意味着政府试图鼓励国人消费太阳能了；政府也强调了该行业存在的产能过剩、意识到该行业缺乏创新能力。我相信，为了拯救这个行业，政府还会继续向大型企业注入廉价资金，但这次是“不得不”，与以往的“自愿”输送是完全不同的概念。

　　在工业化初期，政府厚爱企业以培育行业竞争力，以扶持初起的行业，情有可原。中国的工程机械行业就是培育之下的结果，但低端制造产能恶性竞争、谁也难以存活时，这样“粗糙的父爱”必须进入制度校正期。

　　产能过剩是资源错配的结果，是消费与产品货不对板的结果。建立统一大市场，取消不恰当的补贴，建立公平的货币政策，培育国产品消费中坚力量，就是从根本上拯救本国制造业，就是鼓励产业升级。