商报讯 (记者 王晔君)一边是物价反弹挤压政策空间，一边是实体经济表现疲软，货币政策陷入控物价和稳增长的两难境地。

　　昨日，国家统计局公布的数据显示，8月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2%，较7月份涨幅扩大0.2个百分点。而从工业生产者出厂价格(PPI)等反映实体经济的数据来看仍持续疲软，宏观经济尚在筑底过程中，货币政策将面临控物价与稳增长的两难选择。

　　数据显示，食品价格的回落是导致物价回落的主要因素，其同比上涨3.4%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.08个百分点，比7月份增加0.3个百分点。其中，鲜菜价格上涨23.8%，粮食价格上涨3.2%，油脂价格上涨4.5%。而备受关注的猪肉价格近期虽有所反弹，但与去年同期相比价格仍下降18.5%。

　　“8月份CPI的反弹和幅度符合宏观经济的预期，其中推高CPI涨幅的主要因素是蔬菜和国际粮价上涨，CPI反弹并不意味着国内经济开始好转”，国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良预计，未来三个月CPI同比涨幅还将维持上涨趋势，涨幅会在2%-4%之间。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)也表示，目前我国通胀压力仍然比较大，尤其是七八月以来农副产品价格涨幅明显，考虑到经济仍有下行趋势，央行在货币政策调控方面，将处于左右为难的观望期。

　　与CPI反弹形成鲜明对比的是，工业数据继续回落。数据显示，8月PPI同比下降3.5%，环比下降0.5%，创2009年11月以来新低。而当月规模以上工业增加值同比实际增长8.9%，比7月回落0.3个百分点。而此前公布的8月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比7月下降0.9个百分点，创9个月来新低。PPI、PMI双双创新低，再次引发市场对于目前实体经济的担忧。

　　“PPI、工业增加值数据低迷，说明目前企业经济经营活动不够活跃，买卖双方市场都不景气，企业仍在去库存状态，加快资金回笼，对未来经济预期并不乐观。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军说。对此，有观点认为，PPI负增长加深，表明以制造业为代表的实体经济仍面临需求不足，下行压力较大，继续加大政策微调力度，稳增长保就业仍是主基调。

　　赵锡军则表示，8月PPI下降既是当前需求不足的体现，也与目前存在产能过剩有关。“产品供大于求造成价格不断走低，现在不应该盲目地采取经济刺激政策，这样会加剧产能过剩，要真正使政策、资金落到调整经济结构，加快企业升级、转型上来。”

　　对于未来经济的走势，北京工商大学经济研究中心主任周清杰表示，从发布的8月数据来看，目前实体经济依旧疲软，市场需求不足，整体经济仍在筑底的过程中，未来一段时间可能仍将保持下行趋势，至于何时能够迎来反弹，还需要看外部环境的改善和国家一些政策的反应。