吕志强 

　　近几个月来，浙江各地由于个别龙头企业出现经营问题或“老板跑路”问题之后，银行纷纷要求其互保企业偿还贷款，从而引起了多米诺骨牌效应，一环扣一环，众多企业由于互相担保而陷入了前所未有的信贷危机。

　　毋庸讳言，在这场互保链危机中，杭州、温州、台州、诸暨等地是重灾区。如果互保链条超长，一旦陷入互保链危机，势必冲击区域经济，甚至引发局部系统性金融风险，波及一方社会稳定。因此，笔者认为，化解互保链风险既是拯救企业，也是稳定金融、社会的需要，且是当务之急。

　　其实，这种互保链风险不是浙江的“特产”，全国不少地方不同程度存在，成为当前影响中小微企业发展的主要障碍。平心而论，中小微企业由于有效抵押物不足，一度成了银行融资的瓶颈。为破解瓶颈，银行创新推出了互保、联保贷款，这在经济上升期确能提升中小微企业银行融资的抵押担保能力。然而，在经济下行期，被互保链掩盖的风险凸显，过去的“保险链”变成了“导火索”，致使多米诺骨牌一个个倒下。但笔者以为，这并不是互保链本身的错，更不应该因噎废食，将互保链贷款模式全盘否定。理智的办法是改进完善互保链贷款，不断拧紧互保链的“链接扣”。同时，另辟蹊径，运用政府、金融、企业的三方合力，走出规避互保链风险的新路。

　　可喜的是，近日浙江省中小企业局联合浙江省投融资协会、中国民生银行杭州分行、中国东方资产管理公司杭州办事处等有关单位，面向全省中小微企业，组织实施“诺亚方舟———中小微企业抱团融资555计划”，即用1年至2年时间，在全省成立500家左右中小微企业融资服务合作社，为50000家以上中小微企业解决不少于500亿元的融资需求。这一中小微企业融资服务合作社以50家至100家浙江省投融资协会会员企业为一组。符合贷款条件的每家会员企业通过交纳一定比例的贷款风险保证金，共同组成“互助成长基金”，民生银行按照每户企业贷款风险保证金扩大10倍至20倍进行融资授信，会员企业数越多，贷款风险保证金比例就越低。每家会员企业以交纳保证金为限承担有限责任，即使其他会员企业全部出现风险，也不追偿，可有效避免企业互保链风险。会员企业交纳的保证金可作为贷款到期的转贷资金，直到企业退出合作社时再予退还。这一全新的抱团融资模式，经浙江省永康、黄岩、嵊州、绍兴等地试点成功，受到了当地政府和企业的普遍认可。这就是政府、金融、企业合力化解互保链风险，探索出规避互保链风险的成功样本。笔者认为，只要当地政府职能部门、投融资协会、银行业金融机构等单位合力推广试点经验，其他地方完全可以结合自身实际复制应用。

　　值得一提的是，7月24日，浙江省银行业协会在政府相关部门的大力支持下，为应对互保链风险出台了《关于建立企业突发信贷风险会商帮扶工作机制的指导意见》，此招被银行业誉为“会商机制”。即互保联保企业出现突发信贷风险苗头时，银行不是简单地抽贷，而是银行间充分沟通信息，理性判断企业真实情况，对确实需要银行继续注资的就及时注资，并由债权牵头银行负责资金监管，封闭运作，约定增贷银行具有优先受偿权。通过授信银行联手化解互保链风险，既帮企业渡过难关，又较好地维护了金融债权。

　　当然，作为企业来说，一旦陷入互保链困境，也应积极争取当地政府和银行的支持，主动发起企业自救，尽快从互保链危机中突围出来。这首先要求企业老板信心不倒，重振企业信心；其次是积极开展企业资产核查，下决心砍掉与主业联系不大的资产，果断进行“资产瘦身”；其三是设法引进战略投资，实施股权重组，促使企业焕发生机；其四是与银行保持信息对称，力争银行不断贷等。倘如此，陷入互保链风险的企业定可转危为安。