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人民日报:降息有利于提振股市信心

http://www.sina.com.cn  2012年06月08日 08:48  人民网微博
(图表)央行决定下调金融机构人民币存贷款基准利率 (图表)央行决定下调金融机构人民币存贷款基准利率

  央行:6月8日明起降息0.25个百分点

  在日渐浓厚的市场预期中,降息的靴子落地了。

  6月7日晚间,央行宣布,自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。降息后,一年期存款和贷款利率分别为3.25%和6.31%。

  这是三年半来首次降息。上次降息要追溯到2008年12月23日,当时,央行将金融机构一年期存贷款基准利率分别下调了0.27个百分点。

  对股民来说是一场“及时雨”,但对后市还应持谨慎态度

  央行降息的消息公布后,在全球资本市场迅速传递。正在交易的欧洲各主要股指都有一个明显的冲高动作。很多A股投资者认为,在A股市场连续多日下跌,不断创出本轮调整新低点之时,降息对于市场信心是一个鼓舞。

  本周以来,受多重因素影响,A股市场出现持续调整,上证综指本周前四日连收四根阴线,并在本周四跌破2300点整数关口。此时宣布降息,对于股民来说确实是一场“及时雨”。

  中信建投首席策略分析师刘献军认为,近期市场出现下跌,对于宏观经济走势的担忧是主要原因。近期全球主要经济体都发出了宽松货币政策的信号,我们的降息应当说也不意外。政策面的放松,有利于全球经济在底部企稳,这对资本市场未来运行方向有非常大的影响。此外,利率的降低有助于股票市场的估值水平相应提高,提振投资者的信心,尤其是利率敏感型和高负债率的上市公司,会从降息中受益较多。

  有市场人士分析,目前A股市场整体市盈率只有13.9倍,市净率也只有1.88倍,均处于历史低位。但产业资本对于当前股市的看法仍存在一定分歧。数据显示,5月产业资本净减持57.55亿元,其中中小板净减持31亿元、创业板净减持13亿元,净减持力度显著加大。与此同时,国资背景的上市公司在5月实现了净增持,共计增持资金18亿元,是继今年1月以来最大的月度增持。

  刘献军说,国内宏观政策的稳增长方向已明确,但目前市场对于后续政策力度的预期仍存在较大分歧,这意味着股市可能会出现比较宽幅的震荡。一般而言,结构调整之年难有牛市。市场更大的可能是在政策刺激和增长回落之间寻求平衡,难以形成趋势性的上涨或下跌。财政及货币政策可能更倾向于积极,并为资本市场带来一定的支撑,但经济依然没有脱离本轮调整周期的低谷,市场估值整体提升的空间有限。

  也有投资者对降息利好的效果并不乐观。从相对悲观的角度看,目前股市的下跌趋势刚刚形成,从历史上看,一个降息就能力挽狂澜,扭转市场趋势的可能很小,对于后市还应持谨慎态度。

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