新浪财经讯 4月9日上午消息，国家统计局发布数据，3月居民消费价格(CPI)同比涨3.6%，食品价格涨7.5%；工业品出厂价格(PPI)同比降0.3%。北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安表示，根据总需求和货币的信息来判断，今年二季度通胀走低的概率较高，上半年存款准备金率将有1-2次下调，分别为本周和6月份。

　　本月居民消费价格(CPI)同比涨3.6%，较上月上升了0.2个百分点。董先安认为，从农业部、商务部口径的每周食品价格来看，受益于肉价持续回落，3月以来食品价格环比先升后降。蔬菜价格先涨后跌，粮食、禽蛋、食用油等相对平稳。从统计局口径来看，非食品价格同比去年底回落至1.9%，近期则保持在1.6%附近，而去年头11个月均位于2-3%区间。根据总需求和货币的信息来判断，今年二季度通胀走低的概率较高。

　　伴随通胀走低，中国经济显示回暖迹象，能源、化工、建材等生产资料价格相继止跌回升。考虑到成品油调价因素，3月PPI环比小幅增长，尽管PPI同比从0降至-0.3%，是2009年12月份以来首次转负。环比指标更为领先，PPI环比趋势折年去年年中已开始负增长。

　　“意大利等欧元区经济已处于衰退，美国库存投资波动对一季度增速有所抑制，巴西等新兴经济体也有放缓压力。二季度中国经济短期通胀压力有所释放，维持今年CPI同比两端高、中间低判断，平均3%左右；预计全年PPI月度同比接近零增长，基数原因导致个别月份负增长。”

　　今年初以来，货币信贷和基建投资数据基本消除了过度放松重现的风险。在货币稳健的前提之下，财政执行情况对于中国经济和通胀判断尤为重要。2012年预算全国财政收支各增长9.5%和14.1%，迄今财政预算执行的情况同往年大幅超出情况相比，呈现改善迹象。“去年真实赤字约6500亿，今年不出意料，将超8000亿，积极财政力度将较强。”

　　综上，二季度中国经济软着陆概率增大。董先安认为，实现软着陆有四个基本前提：货币环境相对一季度略松；财政相对去年少收、相对年初略多支出；循序渐进释放财政、金融、国企改革信号，提升长期预期；正面看待房地产价降量回升，维持政策稳定，忌頻繁干扰预期放大波动。

　　“在自住、改善需求驱动下，地产销量回归基本趋势，其衍生的家具、家电、装修与建筑活动正提升软着陆概率。”基于以上几点，他判断央行将于本周和六月份分别下调存款准备金率。(瑞琬 发自上海)