■本报特约观察员 何志成(微博)

　　此次存准率的调整符合预期，因为高层已在多次重要的场合阐述保增长，尤其是指出，需要强劲增长。

　　保增长与“促稳定”是密切相关的，所谓促稳定就是防风险，尤其是在年末。保增长的唯一信号就是调降存准率，而且要快。因为重大的经济风险很可能在年底前集中爆发，再晚，就使不上劲了。

　　这些风险包括：房地产市场急跌所引发的银行坏账风险；地方融资平台因为入不敷出而难以归还银行贷款本息风险；还有资金链断裂所可能引发的大面积高利贷市场泡沫破裂风险。这三大风险都与资金紧张相关，因此必须紧急地放松银根。

　　要稳健，就要突出一个“稳”字，不能让经济大起大落，年底前尤其要防范大落风险，明年上半年还要防范。因此存准率还要下调，社会融资量要适度增加，年末贷款增量要突破7.5万亿。此次下调0.5%，大约可以释放7000亿流动性，预计12月可以新增贷款一万亿左右，可以较大幅度地缓解年底前的资金紧张状况。

　　下调存准率会不会使银行信贷资金流向房地产市场？我觉得没有道理。我在很多场合都强调，现在让商业银行给房地产企业增加放款，他也不会放，因为房地产市场距离稳定还早，还不到出手相救的时候。目前最需要保的是许多在建的国家级工程，要保证工地不散摊。只要保住了重大基本建设，就保护了很多关联企业，保住了农民工队伍；同时需要保住的是实体经济，尤其是与国计民生高度相关的实体经济，保住了它们，就保住了供给，保住了就业。当然，也要保股市，不能让股市跌破2300点大关。当前，保股市主要为了保住投资者信心，同时也保住了消费。股市跌破2300点，明年谁还敢投资，更没有钱消费，中国经济谈何强劲增长，谈何转型。

　　总之，下调存准率就为保增长，中国央行选择的时机非常好，它向全世界发出了清晰的信号：2012年中国经济的主基调将更侧重与保增长，中国经济增速不会低于9%。