新浪财经讯 12月11日上午消息，国家统计局今日发布数据显示，11月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.1 %。对此，澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，量化紧缩的手段对于控制国内的流动性和通货膨胀，仅有着短期和间接的效果，要管理目前的经济形势，中国央行仍应该认真考虑加息以及提高人民币汇率的政策可能。

　　国家统计局今日发布数据显示，经初步核算，11月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.1 %，环比上涨1.1%。1-11月居民消费价格(CPI)同比上涨3.2%，比1-10扩大0.2个百分点。

　　刘利刚表示，频繁的量化紧缩对控制通胀和管理通胀预期的作用，仍然是有限的。由于各地蔬菜和肉蛋价格上涨迅速，社会居民的通胀预期已经达到相当高的程度。连续调整存款准备金率，尽管对控制流动性有一定的作用，但由于动作过于频繁，居民反而可能产生逆向的感觉，即感觉货币当局无法控制目前的价格上涨速度，因此通过非常规手段来控制价格上涨，这反而会造成通胀预期的上升，并最终导致通胀的产生。

　　刘利刚认为，从控制通胀的角度来说，加息仍然是最为有效的政策手段，这是因为利率的上调会影响居民未来的现金流，特别是控制房地产市场的投机，并限制资产泡沫的形成。光靠量化紧缩的手段，只能对短期流动性产生影响，但由于市场流动性过剩，却无法影响市场长期利率，从很大程度上来讲，央行迟迟不愿意加息，也将鼓励投机资本利用长期利率较低的空间，来对房地产市场等长期投资市场进行投机，反而增加房地产泡沫和通货膨胀的风险。

　　刘利刚分析，在中国央行突然宣布上调存款准备金率后，欧美市场股市反而出现了一波明显的上扬走势，这是因为市场预期中国央行近期加息的可能性已经大大降低，因此反而为市场带来了正面效应。从这个角度来看，中国央行更需要打破市场怀疑其加息勇气不足的预期，这样一个预期的存在，将使中国央行未来的信誉和货币政策的实施举步维艰。

　　“在本次上调存款准备金率之前，监管部门也已经出台多项措施，以控制热钱的流入，对于中国央行来说，这些措施的严格有效实施，也为加息创造了较为有利的时间条件。由于年底将至，投资机构往往需要将资本汇回本土，这也客观上降低了热钱流入中国的可能，严格的监管措施的实施，也将在一定程度上限制中国境内的热钱流入。从这个意义上来讲，在控制热钱大规模流入的前提下，加息不仅可以控制国内通胀，减少资产泡沫的形成，也可以阻断热钱直接套利的可能，”

　　刘利刚称，在加息之外，中国央行手中还有另外一个价格工具，这就是汇率，从近期人民币汇率的走势来看，中国央行似乎减缓了人民币的升值步伐。从昨天公布的贸易数据来看，中国的贸易已经回升到较为危机前的水平，从这个意义上来讲，人民币的升值空间也再度被打开。人民币升值可以抑制输入型通胀，减缓国内经济面临的压力，并在较长时间内有利于中国的经济结构转型和调整。

　　“量化紧缩的手段对于控制国内的流动性和通货膨胀，仅有着短期和间接的效果，要管理目前的经济形势，中国央行仍应该认真考虑加息以及提高人民币汇率的政策可能。 ”刘利刚说。(雪婷 发自北京)