尽管人民币兑美元汇率中间价波幅已经常出现135个基点、150个基点乃至175个基点的波动现象；尽管在6月至8月间，人民币兑美元累计升值幅度一度超过0.8%，但对美国而言，人民币汇改3个月的表现并不足以让他们“闭嘴”。

　　人民币的“简单逻辑”

　　人民币不升值+贸易顺差=操纵汇率

　　9月15日，美国众议员筹款委员会再次就人民币汇率问题举行听证会。据悉，本次听证会围绕中国是否在人民币兑美元升值上取得“实质性”进展展开，并将讨论一旦认定亚洲国家货币兑美元被低估的话，国会和奥巴马政府将作出具体行动。

　　“人民币汇率已经成为美国找不到新的经济增长点的‘替罪羊’。在美国眼里，‘人民币没有大幅升值’+‘贸易顺差’就等于是‘操纵汇率’，当前美国经济复苏乏力、前景堪忧，而把内部压力转向外部是美国的惯常手法，因此向人民币加压是意料中事。”复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，“而且随着美国中期选举的临近，来自美国的人民币升值的压力会所有增加。”

　　今年6月、7月中国的贸易数据显示顺差连续扩大，并在7月创下18个月以来新高；同时美国6月份的贸易逆差意外扩大至21个月以来的最高水平，其中对华贸易逆差更是扩大至2008年10月以来的最高水平。显然，这样的贸易数据将再度成为美国拿人民币汇率“说事”的借口。

　　不过，上海社科院金融研究中心副主任潘正彦表示：“中国的贸易顺差已经在六七月份达到峰值，接下来中国对美国的贸易顺差将逐渐收窄，所以从中美之间的贸易来看，对人民币升值的压力可能并不会加大。”

　　“人民币升值的压力始终是存在的，只是在美国国内经济复苏乏力以及高失业率无法得到改善的压力下，美国欲通过‘热炒’人民币汇率问题而来推卸自己的责任。”兴业银行资深经济学家鲁政委指出，“关键并不在于人民币汇率问题，而是在于美国需要一个替罪羊。即使人民币汇率实现了真正市场化，美国还是会找下一个目标，如要求中国开放资本市场。”

　　鲁政委笑言：“对待美国时不时对人民币汇率加压的状况，我们不能采取‘哄婴儿’的应对措施——美国一吵一闹，中国就给个奶嘴。中国必须坚持自己的核心利益，按部就班推进人民币汇率改革。”专家们普遍认为，人民币汇率改革的当务之急是，改善人民币汇率的形成机制。

　　升值还看美元

　　盯住名义美元的意义不大，更重要的是参照美元对其他主要货币的走势

　　自汇改重启至今，人民币兑美元汇率中间价升值幅度为0.2%，美国认为中国重启汇改后的变化不大。不过，在孙立坚看来，这正是人民币汇改重启以来人民币汇率弹性增强的结果，“过去几个月以来，美国由于经济复苏呈现疲弱态势，经济下行风险加大，在市场避险情绪的驱动下，美元不断走强，因此人民币兑美元出现升值属正常状态。”

　　日前，中国人民银行研究局发布报告称，由于美元在人民币汇率篮子里的权重占绝对优势，人民币兑主要货币的升值节奏和幅度除取决于自身国际收支顺差状况外，仍将主要取决于美元走势。如果美元兑欧元走强，较之重启汇改之前，人民币兑欧元升值幅度将小于美元兑欧元升值幅度；反之，如果欧元兑美元走强，人民币兑美元升值幅度也将小于欧元兑美元升值幅度。

　　而这也是在中国央行6月19日宣布重启汇改，增强人民币汇率弹性后，人民币汇率将更多参考一篮子货币进行调节的结果，因为这意味着人民币与包括美元在内的任何一种主要货币走势都可能不完全一致。

　　“放弃盯住美元而改盯一篮子货币是汇改重启的基调，而当前汇率市场各种货币的汇率调整相当频繁、复杂，因此盯住名义美元的意义不大，更重要的是参照美元对其他主要货币的走势。”潘正彦表示。