北京新闻中心负责人 滕晓萌/文
你一定记得,从去年四季度到今年一季度,大家都在讨论所谓的风格转换问题。对于大盘股的乐观情绪,在“王亚伟都开始买银行了”的消息中达到了高潮。
我当时曾经请教一位基金经理,“真的会风格转换吗?”
他嗤之以鼻:“风格转换不是一个市场问题,就是一个资金问题,现在市场上哪有那么多钱能推动大盘股的?”
如你所知,当时市盈率只有15倍的银行股,后来市盈率只剩下10倍。不少笃信风格转换的基金,都亏得一塌糊涂。
而那位说风格转换不会发生的基金经理,至今仍然排在业绩三强之内。
你一定也记得,房地产政策出来之初,很多媒体发表评论说,这下楼市里的钱都要进股市了,股市流动性要充裕了。后来股市开始大跌,又有人说,资金只能去买房子了,估计楼市能缓和一点。
如你所知,这两件事到目前为止都没有发生过。
前两周,股市跌得最惨的时候,一位私募的朋友跟我说,资金还是在进创业板,就算市盈率肯定是高估的,但是只有那个还能动。
据一些基金公司的高层说,为什么没有钱呢,因为买方卖方力量不均衡,现在60家基金公司管理规模只有2.2万亿,只有A股市场的10%,已经推不动市场了。
为什么基金公司没有钱呢?据一些渠道经理说,现在什么都卖不动了。有一只最近发行的基金,托管行做出了包销20亿的许诺,最后只卖了2亿。还有一只银行系的新基金,尽管总行下了指标,但几乎每个分行都没有完成任务。
我问一位险资的朋友,你们为什么不多买点基金?他很无辜的说,我们在买债啊。
另一位做债券交易的朋友则忙着借钱,据他描述,目前债券市场已经快没有流动性了,大家都只能放杠杆交易。一个证据是,目前银行隔夜回购利率达到2.3%,7天回购利率达到了2.4%。你知道一年期定存利率是多少吗?2.25%!
传闻说,四大行都已经开始回抽资金,地主家都没余粮了。