文/本刊记者 王雨佳

　　大陆与台湾实现“两岸三通”，台湾就进一步向大陆敞开了大门。对于台湾经济和台湾企业来说，大陆企业的大手笔资金，是最大的吸引力

　　“去年，马英九先生和胡锦涛主席把

　　两岸关系带向了新的阶段，不只是和谐，而是合作。在合作阶段，目前最受台湾社会关注的，是台湾要吸引各方面的大陆资金入台投资。”台湾著名财经媒体人童再兴这样认为。

　　自2008年马英九上台起，中断近十年的两岸协商机制恢复了直航，双向三通也基本实现。2009年4月，台湾海基会、大陆海协会签署了两岸金融合作协议，授权台湾“金管会”和大陆的银监会、证监会与保监会，协商签订备受两岸关注的两岸金融监理合作备忘录(以下简称“MOU”)。如果MOU顺利签订，两岸的银行业、证券业、保险业都将实现双向互通。4月30日，台湾金融主管部门宣布，大陆境内合格的机构投资者(QDII)在台开户后，就可以投资台湾的证券和期货。

　　2009年6月30日，台湾当局经济主管部门宣布“大陆地区人民来台投资许可办法”和“大陆地区之营利事业在台设立分公司或办事处许可办法”，30日起生效实施。

　　台湾人是怎样看待这次机会的？对于大陆商人来说，台湾能否成为一个淘金宝地？

　　台湾，一个饱和的“红海”

　　“陆资入台，长处、短处、机会、威胁都存在。我觉得，最大的吸引力是13亿人口的力量，这是对全世界的吸引力，不单单是对台湾的吸引力。”台湾礼正证券总裁毛仁杰说。的确，从目前的形势来看，对于陆资入台，台湾企业界还是普遍看好。7月1日，在两个“许可办法”生效的第二天，台股平开高走；终场加权指数大涨146点，涨幅超过2%。在台北外汇市场，新台币对美元汇率也有上升。

　　然而，对于大陆资本，台湾金融界“大佬”们的态度却相当谨慎。前任台湾当局“行政院”秘书长魏启林表示：“MOU的签订，对台湾的银行业是有利有弊的，事实上台湾未必有竞争力。”

　　从2008年的数据来看，以资产规模计，台湾是亚洲第四大银行业市场，但这一市场高度分散，有大约40家本地银行，30多家外资银行和几百家基层银行为2300万台湾人提供服务。2000年以来，台湾银行的平均资产回报率一直低于1%，处于一个相对疲弱的水平。可以说，台湾的银行业是不折不扣的“红海”。

　　台湾的一些银行只有一两家分行，而大陆的几大国有商业银行都拥有成千上万家分行，市值也位居全球前列。“大陆的银行规模大，台湾的银行是没有办法竞争的，贷款的时候，利率可以降低。而且，他们几乎是全球最安全的银行，能提供最安全的贷款。他们进来以后，台湾的银行有可能只能做二流生意。”魏启林说。

　　台湾幸福人寿保险公司董事长邓文聪表示，大陆企业来到台湾市场，好比“巨人来到了小人国，巨人的一粒米就是小人国人的一碗饭。”实际上，台湾的保险业竞争异常激烈，市场已被充分细分，台湾人基本上已经买了至少两张保单。所以，台湾的保险业，基本上也是一个“红海”。保险业与银行业不同，规模的优势并不那么明显，营销网络的搭建和销售团队的素质则非常重要，而后者，刚好是大陆保险公司的短板。“两岸金融界整合之后，大陆企业入台要的是什么？不是经营权，大陆应该说，台湾兄弟，我们大陆市场需要你们的技术、人才、创意。我们一起把市场做大，避免欧美人进来，我们是自己人，共同享受，这是好事情。”邓文聪说。

　　事实上，台湾的经济总量虽然不如大陆，但台湾企业的经营、管理水平普遍比大陆企业强。而且，台湾市场整体制度比较健全，工商服务体系完备，应用技术开发能力也远远领先于大陆。

　　“很多人问我，如果台湾有值得投资的地方，为什么那么多台湾人到大陆来投资呢？”清华大学台湾研究所所长刘震涛说，“现在是大陆企业投资台湾的最好时机，以一点小钱收购台湾企业的股份，可以发挥‘四两拨千斤’的作用。台湾岛内的市场并不是重点，投资是学习他们的企业管理经验，学习他们开拓市场的经验，特别是，如果能参与到台湾的产业链结构里面去，对大陆企业而言，是一个自我提升的机会。”

　　实际上，不管是看中台湾的市场还是台湾的经验，目前已经有好几家大陆企业入台投资，其中包括大名鼎鼎的中国移动。4月29日，台湾第三大移动运营商远传电讯发布消息，中国移动收购了其12%的股份。消息一出，该股当日早盘涨停，并达到四个月以来的最高位。第二天，台湾股市暴涨378.51点，涨幅达6.74%，创下自1991年8月以来的最大单日涨幅。8月，中国移动董事长王建宙访问台湾，台湾《工商时报》的新闻标题是《王建宙旋风》，他在台的演讲座无虚席。“并不是王建宙特别吸引人，而是他身后的中国移动广大的市场和资金特别吸引人。”毛仁杰说。

　　台湾企业界对大陆企业的“一点小钱”，显然非常看重。

　　是大陆的机会，

　　还是台湾的机会

　　毛仁杰是台湾资深的基金经理，有“股神”之称。他说，从2004年到现在，他放弃了美国、日本等市场，只投资大中华市场。他表示：“从前瞻性的角度而言，大中华市场是全世界本利比最高的市场，成长性最高。所以，陆资入台也好，台资入大陆也好，都在这个成长的趋势轨道上。陆资入台的发展，绝对不是看今年或明年，而是看未来的五到十年。”

　　“目前，如果按照台湾的法律，大陆投资者在台湾可能一块钱都赚不到。在台湾股市，对大陆的机构投资者的限制还是很多。不过，如果等到所有的制度都完备了，赚钱的机会也失去了。”毛仁杰觉得，“企业家与所谓的学者最大的差别，就在于前瞻性和敢于冒险。”

　　事实上，台湾的确有一个机会，大陆没有，那就是快速成长的中小企业。台湾被称作中小企业创业的天堂，台湾的很多上市公司上市前资本不到1亿人民币，上市以后，资本成倍膨胀，创造了无数富翁。魏启林介绍说：“台湾能够在国际上竞争，就是制造业的效率。台湾建构中小企业的政策十分完善，台湾银行业拥有长期为中小企业融资的经验。而且，在我看来，遍观两岸四地的几个证券交易所，台湾可能是华人地区中小企业IPO最有效率、成本最低、最透明的地区。”因此，对于投资成长型的企业而言，台湾的机会要比大陆更多。

　　毛仁杰认为，在选择企业投资时，私募基金通常从两个角度思考。第一个角度，当一个企业被严重低估时可以买入，比如在这次金融海啸中，有的私募基金会把整个公司全部买下来，将来市场稳定了，再高价卖出。然而，今年，台湾已经没有这样的企业了。第二个角度，应该是陆资入台最好的赚钱方式，大陆投资公司选择一家不好的公司，用好的经营管理注入这家公司，业绩改善之后，把这个公司包装、资本化，最终上市。

　　“公司小的时候在台湾挂牌，长到中型，到香港挂牌，长到大型，就到上海，来跟中国石化、中国石油竞争，本利比最有成长性的大型企业都在A股市场。”毛仁杰说，“在这个模式中，有一个因素必不可少，那就是大陆的资源：大陆公司在大陆市场的人脉，物产、采购……这些资源的注入，会从根本上提升台湾企业的业绩，让它具备上市的资格。”

　　大陆企业为台湾企业付出资金、人脉、物产、市场……这究竟是台湾企业的机会？还是大陆企业的机会？

　　陆资入台的障碍

　　正如毛仁杰所说，目前而言，陆资入台还只是一个概念。

　　“我到大陆四年，现在杭州开设金融培训学校。我希望，在未来金融人才能够在两岸四地互通。然而，现在两岸四地的限制性证书有十几种，一个金融从业者很难把这些都考完，希望两岸四地尽快打破这些限制。”林先生对目前“我的算数，你的不算数”的金融证照制度很无奈。实际上，在两岸经济的互通过程中，诸如此类的问题还有很多。

　　“别看我们跟台湾同胞同根同种，但是不同的地方很多，文化差异还是很大的。”刘震涛说。而且，台湾岛内政治生态相对特殊，一般的大陆人可能很难理解。“比如说遇到游行队伍，你也去凑热闹，还没做什么事，就可能被打一顿。”

　　事实上，台湾当局对于陆资合法权益保护的问题还没有足够的重视。2009年4月，刘震涛在博鳌论坛上问萧万长，陆资去了台湾怎么保护？萧万长说，我们的法律很健全，美国人来了都没问题。刘震涛说，美国人是外国人，大陆人是中国人，两者根本不同。以台商来大陆为例，我们就花了很大力气在保护，矛盾很多。萧万长听了之后说，这个问题是要考虑。

　　从1988年蒋经国开放台湾人到大陆探亲开始，大陆方面一直在探索，包括台商的流动、纳税、定居、犯罪问题，等等。1994年，中华人民共和国《台湾同胞投资保护法》出台，1999年又出台了《台资保护法实施细则》，用了整整十多年时间，大陆方面才把法律体系构建起来。而且，中国政府还专门成立了行政协调处，刘震涛就是第一任台商投资协调处处长。

　　实际上，陆资入台会引发一系列震荡，一大堆的问题还没有解决。比如，投资台湾，大陆人就要在台湾常住，但按照台湾现在的法律，大陆人在台湾三个月，必须回大陆一趟。还有劳动保险问题、子女上学问题等。“如果大陆企业应该有的保障权益得不到的话，可能会使陆资入台遇到障碍。”

　　“我认为台湾当局要进一步放宽陆资入岛的产业限制，把门再开得大一点。”刘震涛表示，目前台湾当局只对大陆投资者开放了一些普通产业，重要的都没有开放。比如说石油。还有不少工程项目，也只能进钱，不能进人。另外，大陆资本去参股台湾银行，所占股份不能超过10%，并且不能参与经营，不能担任董事、监事等职务。“台湾当局应该在公平的、符合市场规律的基础上制定相关政策，这样才可能使陆资入台更加顺利。”

　　记者观察 

　　台湾——拿什么吸引大陆入资

　　台湾市场是个不折不扣的“红海”，每个市场都被细分得不能再细，每个概念都被迅速推向市场，变成真金白银，我们熟知的85度C、仙踪林都是如此。指望大陆企业去台湾开疆拓土，别说台湾人，就连我们自己都不信。但是，中国移动去了，据说四大国有商业银行都兴致勃勃地想去台湾市场一展拳脚，这确实引起了台湾社会的注意。毕竟，这些央企靠的是规模效应，他们背后有13亿大陆人民做后盾。

　　当然，大多数台湾企业家对陆资入台都连声叫好，虽然嘴上说的是“两岸互惠合作”的口号，心里想的也许是另一回事。直接去大陆投资，台商要打通关系、人脉，还要忍受夫妻分离之苦……这些年的辛苦，早就给台商们上了生动的一课，不如让大陆人过来，用大陆的资金把台湾人的创意、技术变成现实，然后打包上市，岂不快哉。

　　然而，大陆商人也不是傻子，凭什么给台湾企业投资？这才是关键点。台湾人之所以自信满满地认为大陆人一定会掏钱，就是因为，他们拥有一个好的制度。在这个制度下，创意得以落地，中小企业得以孵化、融资，最后顺利上市，大陆商人能够获利。但是，这个制度，中国大陆没有。因此，舍近求远，去台湾投资成了私募基金们很好的选择。事实上，私募基金最喜欢的是成长型企业，但是，就连台湾人都知道，大陆经济的主角——中石化、中移动用不着私募基金帮忙，大陆的A股市场也是大企业的天下。

　　两岸应该打破壁垒，进一步开放，开放永远比封闭好。毕竟，就是借了开放的光，我们才发现，原来，一个好的制度就可以拉来投资。以后，如果越来越多的大陆企业家们可以去台湾做生意，应该能学到更多。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。