|
|
瑞典在金融危机中独善其身
周 舟
瑞典通过建立一套较为完备的预警系统，及时发现危机信号，预先分析潜在的风险，以便充分准备，采取措施改变不合理的金融、经济规则，保障经济的健康发展。
位于北欧斯堪的纳维亚半岛东部的瑞典王国，是高度的外向型经济国家，对外贸易依存度高达80%左右，出口利润占国内生产总值(GDP) 的45%左右，理应对国际金融和经济的动荡更为敏感和脆弱，但是面对这次全球的经济风暴，瑞典国内金融业却被外界称为“在全球金融危机中独善其身”的典范。
瑞典安度金融危机
瑞典的金融业一直保有“稳健”的美誉。这一美誉得来有因：早在20世纪八九十年代，瑞典就经历过一次严重的金融危机。1985年—1989年间，瑞典房市上涨50%，股市上涨超过200%，增长泡沫的不断膨胀，最终导致大批金融机构破产，并迅速演化成金融危机。此次经济危机给瑞典带来6%的GDP损失，并使其经济持续3年增长速度为-2%。不得已，瑞典政府花费了GDP的4%来拯救金融机构。虽然该次金融危机在瑞典政府一系列强有力的干预措施下很快过去，瑞典金融业也重新振作，并且一直保持健康的发展态势，但在其惨痛教训之后，瑞典对金融市场的发展始终保持警惕和高度重视。瑞典银行从此行事保守，对金融衍生品交易非常小心，绝不大规模地从事次贷产品的交易，也没有过多涉足复杂的信用衍生品领域。
经济危机是工业社会的一种周期性现象，任何国家都难以置身度外。瑞典通过建立一套较为完备的预警系统，及时发现危机信号，预先分析潜在的风险，以便充分准备，采取措施改变不合理的金融、经济规则，保障经济的健康发展。
面对这次全球性金融风暴，瑞典在应对措施方面的探索走在了欧盟国家的前列。政府担心如果波罗的海国家破产，会给瑞典银行带来巨大的冲击，甚至可能导致瑞典本地市场的贷款冻结。对于一个出口占国内生产总值(GDP)51%的国家而言，本地银行停止借贷，很可能引发经济危机。因此，2008年10月20日瑞典宣布：从现在开始直到2009 年4 月为止，政府将给担保银行和金融公司机构提供超过1.5万亿瑞典克朗(2050亿美元)贷款。这相当于向银行业注入价值接近瑞典整个GDP的50%的银行担保，且该贷款担保涵盖了银行所有的商业活动，而不只是像某些欧洲国家那样推行的仅仅是针对银行间的贷款担保。
美国借鉴“瑞典经验”
瑞典政府应对金融危机的成功经验及其“救市”能力，被其他发达资本主义国家广泛地学习和借鉴。2008年9月，“瑞典经验”在美国的各大媒体和国会辩论中被广泛提及和讨论，很大程度上影响了此次美国“救市方案”的制定。
其一，政府在介入金融市场的整个过程中要保持行动的透明度，及时向民众提供信息。在瑞典，政府会及时估算和公布银行可能出现的损失，先打预防针，防止危机的突然出现而影响民众对市场的信心，这样也可以防止出现挤兑现象。
其二，政府尽量在决策过程中保持金融议题的独立性，防止政治因素向金融领域的过多渗透。这种相对独立的决策结构能保证政府的金融救助行为，特别是在处理银行倒闭问题和进行资产清算时，较少地受到来自不同政治利益团体的压力。决策过程中维护金融独立性的同时，也维护了政府政策的可信性。
其三，政府的一项重要的任务是要保持市场自身的运行原则，避免因为急于稳定市场，恢复民众信心，而向金融业提供过于宽泛的救助保证。政府所提供的这种覆盖式保证会给那些不负责任的债权人以可乘之机，使其疏忽对银行风险的监管，从而破坏市场经济本身的运行规则，增加未来危机出现的风险。给那些本身已经无法正常运作的问题机构以救助保证，会使政府丧失了警告和督促银行完善其管理的威慑力。
其四，通过对受损的经济信誉评估系统进行调整和修补，政府在金融行业中重新启动信用流动系统。因为即使政府通过改变银行的资本结构，使其恢复到财政健康的状态，但是银行的债务人还是可能不愿偿还新的贷款，因此政府的救助计划要包含一些具体的政策来鼓励和帮助债务人还款。政府不但要帮助银行解决旧有的坏账，更重要的是要保障借贷和还贷过程的良性运行。
值得注意的是，在金融危机中，各国政府都想迅速采取行动，以最强有力的措施来稳定市场，但同时又难免产生一种过度监管的趋势。过犹不及，过度监管与监管不到一样不利于问题的解决，也会束缚银行的手脚。这也是瑞典政府在政策制定过程中一直十分警惕的行为。
相关专题：
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。