王尔山：从石油到蛋糕

　　王尔山

　　3月13日，星期四。先从自己的日程说起：当天下午在一家五星级酒店听一个讲座，主题是今年美国大选的进展分析。讲座结束，打算到酒店一楼的面包屋买一份蛋糕，作为对自己的小小奖励。选好蛋糕走到收款台，却不料，小姐说请等一下，因为最近涨价了，要核对一下价目才能做结算。

　　然后看着她招呼自己的同事去蛋糕柜台找我选的蛋糕，过一会儿，她的同事回来说，哦，这款蛋糕没有涨价，还是32块钱。

　　小姐这才开始打单和收钱。

　　想起之前本地一家报纸曾经报道，“继去年7-9月全城快餐大提价后，近日，广州城内各类快餐、茶餐厅、菜馆又开始了新一轮涨价风潮，涨幅在1-4元。各家餐饮店老板声称的涨价原因高度一致：肉、菜、鱼、油涨价带动成本骤升。”

　　原来真是这样。

　　当然，按照一位美国分析员的说法，随着国际油价上涨，大家就该做好心理准备，意识到从现在开始，下游产品的生产商将依次感受到压力，早晚都要面临是不是涨价而将压力与消费者分享的抉择。

　　巧合的是，他也拿蛋糕做例子，说明石油价格如何传递到下游产品当中，只不过具体的背景稍有不同。原来，他从互联网看到美国联储局主席伯南克去年年底在美国国会作证的一段视频，其中，伯南克被问到美元疲软会对美国人产生什么影响，他回答说美国人恐怕只会在购买外国产品的时候才会有所感觉，发现外国产品比以前贵了。

　　这让该名美国分析员非常吃惊，没想到联储局主席会认为美元疲软是一件相对不那么重要的事，这样轻描淡写就算是做了回答。也许伯南克忘记了，他写道，即使是一个最普通的美国制造的蛋糕，其生产过程也要从种植小麦开始，而种植小麦这个最基本的工作已经离不开石油这种最基本的资源，并且美国需要从外国进口石油来满足自己的需求。如果美元继续疲软，那么，用同等数目的美元从国际市场买到的石油就会减少，换句话说，现在要花更多美元才能买到同等数量的石油。这样一个一个生产步骤向下游传递下去，结果就是伯南克必须面临选择，要么多花一点钱，买一个跟原来一样的但是已经涨价的蛋糕，要么还是用原来的价钱，买一个同样已经涨价的小曲奇饼。

　　因为石油主要是以美元进行结算，所以，自从去年下半年以来，美元疲软一直被认为是目前国际油价居高不下的一个原因。但这并非主要因素。比如今年年初，纽约商品市场原油期货价格首次上探每桶100美元，美国一家能源信息供应商的分析员就在接受采访时指出，美元疲软对当前国际油价的“贡献”约为13%。

　　至于推高国际油价的真正原因到底是什么，仍然存在不同意见，比如石油输出国组织坚持认为这是投机行为作祟，他们无能为力，所以直到3月5日最近一次部长级会议仍然决定维持产量不变，而美国政府和许多经济学家一样，认为这是供应紧张的结果，美国政府也因此一再要求欧佩克增产。

　　也是从这个角度看，前面引用的国际油价如何影响美国蛋糕价格的故事，只要把美国的美元疲软更换为我们这里的物价上升，就同样可以解释我们的蛋糕和快餐都在涨价的情况。说到底，物价上升和货币疲软只是同一事实的不同表达而已。

　　恰恰也是在3月13日，美元对欧元创下历史新低，对日元达到最近12年的新低。估计要不了多久，美国联储局主席也会发现，他们那里的蛋糕涨价了。