汪华峰：突变之下利益为先

　　汪华峰

　　短短两个交易日，上证综指跌去近700点，沪深股市倒下无数“烈士”，“暴跌”一词横扫所有财经媒体头条。许多投资者视而不见的“小”问题——全球经济放缓，从紧货币政策，公司盈利下降，A股估值过高，地产拐点来临——被旧事重提，其影响甚至比此前更有过之而无不及。

　　正因如此，在被问及此次下跌可能的幅度时，近15000位受访者中，45.91%的人认为暴跌已经差不多到位，32.02%的人认为此次暴跌至少要见到4200点或4000点，还有22.07%的人甚至一眼看到了4000点以下。持续时间上，49.61%的人说，暴跌将在几天内结束，剩下的人认为，暴跌可能将延续到春节前后。

　　51.98%被访者将此次暴跌的最大诱因归结于周边股市大跌，约1/4的被访者认为中国平安巨额再融资计划应该为此次暴跌负责。事实上，自2007年起持续至今，美国、日本和欧洲股市一直处于低迷状态。随着次级债危机真相逐渐被揭开，国际资本市场还将持续震荡，这已经成为市场共识。但这是否直接导致了本次A股下跌，恐怕无法定论。

　　65.15%的投资者承认，在近几天的下跌中，自己的资产缩水程度低于30%。这一数字出乎我们意料之外。原来我们认为，会有接近或超过半数投资者损失超过30%，毕竟21日、22日的大跌，对A股市场来说属于“无差别攻击”，即使后来三个交易日大盘出现短线企稳迹象，个股走势也并不乐观。从结果上来看，投资者前期对市场风险已经有了较好的认识，并作出了相应调整，这个“提前量”打得一点儿也不冤。

　　本次调查还有一些涉及到投资者对后市看法的问题。例如，虽然近四成被访者对今年A股市场的信心有所动摇，但依然有近一半投资者看好2008年A股市场；36.25%的被访者不看好前期过度上涨的股票，这和诸多基金经理、分析师的观点极其相似；五成投资者认为抄底还要再等等，目前不是出手的最佳时机；超过一半人看好奥运概念及其他有实质题材的股票，剩下50%中，对绩优蓝筹股和超跌大盘股的关注，大体是一半对一半的比例。

　　这次调查始于1月22日15:00，至1月25日收盘时结束。根据我们的观察，1月22日和23日参加调查的投资者情绪较为激动，很多人在受到“伤害”时，第一时间就是找个对象宣泄自己的不满，这也解释了为何中国平安在那几天受到最猛烈的“火力攻击”。23日晚间开始，参与调查的投资者情绪逐渐趋于平和，这和后几天的大盘走势不无关系。实际上，在每次市场急挫过程中，投资者等待或将来临的下跌中的痛苦、不安、焦虑、无助和犹豫，远远超过面对暴跌时的愤怒。一旦市场趋于缓和，大家的紧张情绪很快会得到释放。从更有利于自己投资的角度来说，面对风险集中爆发的市场，我们首先应该要求自己静下心来考虑如何应对，毕竟博取利益才是我们来到这个市场的首要目的。