中国不必站出来牛市未必倒下去

　　陈序

　　达沃斯很冷。

　　冷，来自看得见的雪，摸得到的温度和从黑莓上跳跃而出的消息。一些与会者脸上无光，另一些与会者索性不露面。达沃斯是一个经济领袖分享思想的地方。市道不好时，需要领袖们关门决策、积极行动。为了所服务的政府、企业和私人的利益，决策、行动挤出了远赴小镇脱口秀的时间。除了事务相对较少的老年人。23日，达沃斯世界经济论坛2008年会开幕。77岁的索罗斯在私人午餐会上说，次级贷款危机引起的一系列危机将结束60年来的超级繁荣。

　　发达经济体手脚冻僵，于是，有声音呼吁：该新兴市场经济体站出来了。人们希望新兴市场经济体能为世界经济增长做出更大贡献，抵消美国经济减速的不利影响。

　　站出来，不是站起来，是指走出自己所属的群体、队列，向前一步。颇有身先士卒的意味。新兴市场经济体有没有能力站出来，充当别人的热水袋？

　　经济发展，不是奥运夺标，不是为了荣誉而战。经济发展的目标是提高人民生活水平。要负责，首先要对家里人负责。香槟酒会上的“站出来”论调不宜、也不应该成为新兴市场经济体决策层的主导思想。经济政策还是应该面向里，以国内经济、以普通企业、普通人的经济生活为念。

　　以中国为例，经济实力不过刚刚到可以负一点责任，全球化融合程度刚刚到利益相关，完全不必响应“站出来”的国际舆论。保持经济持续增长，保持人民生活水平不断提高，即是对全球经济和其他国家人民负最大责任。何况，责任能不能尽到，尚属未知。这一点，几天来投资者的心态可作管窥。

　　美国股市振荡时，中国内地股市也大幅波动。不考虑两者的相关程度，孤立地看，A股市场的表现证明投资者没有方向，无法保持稳定的信心。全球范围的信贷收紧是一个坏消息，其他投资者的焦虑情绪是无数个坏消息。另外，如果疲软的美元继续下挫，制造大国、出口大国们的出口品价格将被动上升。问题是，已经深陷住宅贷款困境的美国消费者还愿意照单全收吗？

　　饭桌上站出来的人，埋单。战场上站出来的人，冲锋陷阵。头脑发热站出来，一心救人，罔顾生死。于个人，是轻生重义。于国家，是不负责任。

　　我反对以“站出来”作为国家经济政策的重点方向，但支持产权明晰、风险自担的企业自主行动。如果他们有兴趣，尽可以冲出来、扑上去，遑论站出来。生意就是生意，有利可图，尽管去谈、去做。各人打各人的算盘，也不必听到山呼“站出来”就血往上冲，听到骂“滚回去”就两腿发软。

　　经济政策不必理会“站出来”的吆喝，股市则未必就此倒下去。一方面，只要继续推进经济体制改革，提高经济开放度，进一步理顺经济结构，中国经济增长持续可期。投资者信心自会趋于稳定。另一方面，出口可能面临的困难将促使政府下决心加力刺激内需。居民收入可望明显提高，而投资增速至少不会明显减慢。如果全球流动性不改善，进口国消费需求依旧不振，国内信贷收紧程度不会令人难受。所谓“牛市”应该能够得到它想要的资金支持。

　　达沃斯的雪不见得会下在上海。