包月阳：GDP同比增长10.9%的两个问号

　　包月阳

　　今年上半年国内生产总值同比增长10.9%，增速比去年同期快0.9个百分点，比2004年同期加快1.2个百分点。我们知道2004年上半年正是经济局部过热比较明显的时段，当时全国出现了明显的瓶颈制约———煤电油运全面紧张，物价也较快上升，出现通货膨胀的苗头，这成为人们判断经济出现过热(至少是局部过热)的主要指标。有趣的是，今年的增长再度超过2004年，却没有出现明显的瓶颈制约和通货膨胀苗头。

　　我们先回顾一下2004年的瓶颈制约。2004年上半年，全国拉闸限电的范围由2003年的21个省份增加到24个，二季度高峰时段电力供需缺口超过2000万千瓦。煤炭极为紧俏。在这期间，由于煤矿原煤超能力生产情况较为普遍，全国三分之一左右的国有煤矿存在能力接续问题。同时，电厂煤库存仍低于正常水平，石化、冶金行业部分大型企业的存煤下降。此外，由于电煤需求增长过快，带来煤炭和运输紧张状况加剧，主要铁道干线利用率已达到或接近100%。

　　物价方面，2004年上半年各月全国居民消费价格总水平的同比增幅基本保持上升趋势，其中4月3.8%，5月4.4%，6月首次达到了5%的心理线，7月和8月，仍维持在5%以上，引起通货膨胀卷土重来的普遍担心。

　　今年上半年这两种情况都没有出现。很少看到拉闸限电的报道，历来最容易被缺电困扰的浙江省，缺电情况也由全局性变为局部性，程度明显减轻。运输压力的减轻也能从电煤供应相对宽松判断出来。上半年居民消费价格总水平同比上涨1.3%，虽然近几个月的涨幅有略微加大的趋势(6月份上涨1.5%)，但还是比去年同期低1个百分点，充其量算是温和上涨。

　　按照近10年来的经验，10%的经济增长率应该引起剧烈的瓶颈制约，因为多数学者估计，

中国经济的潜在增长率在8-9%。2003-2004年的经济运行证实了这种估计。那么今年上半年为什么没有出现瓶颈制约？只能理解为，中国的传统瓶颈拓宽了。为什么短短一年半之后瓶颈就能拓宽？“十五”期间大规模的固定资产投资发挥了作用。据国家统计局统计公报，十五期间新增发电机组容量1.76亿千瓦，其中2004和2005两年就新增1.13亿千瓦；新建铁路投产里程7063公里，增建铁路复线投产里程公里3556，新建公路351173公里，其中

高速公路23964公里，港口万吨级码头泊位新增吞吐能力45232万吨。从这个角度说，亚洲金融危机后中央政府采取的以基础设施建设为主要内容的积极财政政策，对本轮经济上升周期功不可没。

　　物价没有出现明显上涨在经济学者那里有激烈的争论，持异议的一方主要观点是现行的居民消费物价(CPI)统计方法有问题，其编制过程与程序、样本的取得、不同消费品的权重等与居民消费的现实相差甚远。这种说法有道理，但2004年统计局采取的是同样一套统计指标和方法，当时的CPI和现在的CPI增幅应该是可比的。换言之，当时的高增长引发了物价较高的上涨(5%)，今年的更高增长照理说也该引发物价的较高涨幅。是什么力量改变了物价运行的轨迹？说得通的解释是：目前一般加工产品和农产品的供大于求的基本格局未变，尤其是加工工业企业，虽然承受着

能源原材料价格上涨的成本上升压力，却无法向下游转嫁增支因素，只能自己努力消化。当然，技术进步增强了企业降低成本的能力，也应该是一个原因，但比重不会很大。