澳新银行中国经济研究总监刘利刚11月11日发布报告称,尽管10月通胀数据再创新高,但CPI仍未见顶,央行或加快升息步伐,加息时点可能早于市场预期。他还建议加快人民币升值的幅度以降低输入型通胀的压力。
刘利刚表示,今天公布的10月CPI数据显示,由于食品和居住价格上涨动力强劲,中国10月通胀率为4.4%,达到两年最高点,大大高于市场预期的4%,也比上月高出了0.8个百分点。同时,PPI同比上升了5%,这个数字也比市场预期的4.5%和上月的4.3%明显升高。
此外,70个大中城市房价也再度出现环比上升,表明近期出台的“二度调控”政策对房地产市场的影响几乎是微乎其微。
对于中国人民银行宣布11月16日起提高各金融机构存款准备金率50个基点,刘利刚分析称,这表明央行对不断上升的通胀数据产生了担忧,10月信贷数据再度超出市场预期也迫使央行加速收紧流动性。上调存款准备金率意在控制今年的信贷增速,并将全年信贷规模控制在年初提出的7.5万亿元的目标。
“但尽管如此,中国整体的货币供应量和信贷增速仍然处于较高的水平,在这样的货币增速面前,未来的通胀压力仍将在较长时间内持续。”刘利刚说到。
他认为,从目前的各种通胀指标来看,10月通胀数据尽管再创新高,但仍未见顶。由于价格上升趋势已经形成,控制通胀将成为较长时间内中国政府面临的一项主要工作。此外,美联储再度“量化宽松”也将推高大宗商品的价格,这也意味着中国将持续遭受“输入型”通胀的压力。
中国发改委官员也在近期表示,未来几个月的通胀仍然将保持在较高的水平上,将通过各种手段来抑制通货膨胀和通货膨胀预期。
刘利刚建议称,在内外价格上涨压力较为明显的情况下,除加息之外,中国仍需要加快人民币升值的幅度。由于中国的实际负利率已经达到200个基点,央行需要加快升息步伐以解决实际负利率问题。人民币加速升值则将有利于降低输入型通胀的压力。
澳新银行维持年内再次加息一次以及人民币再升值2%左右的预测。加息的时点可能将早于市场预期,至今年年底人民币兑美元汇率将达到6.50的水平。
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