图文：墨西哥央行副行长曼纽尔-桑切斯

　　新浪财经讯 11月11日消息，二十国集团(G20)于11月11-12日召开首尔峰会，这也是年内最后一次减少各方分歧的商讨舞台。期间协调汇率争议成为热议话题。

　　墨西哥央行副行长曼纽尔-桑切斯与新浪财经对话时表示，逐步贬值的汇率政策曾让墨西哥陷入困境，新兴国家有权利去制定自己的货币政策。

　　他指出，目前很多新兴市场对美元有所升值，原因是很多资金流入新兴市场。在不同新兴国家都出现资本流入，升值这是一个非常自然地过程。

　　他回忆，80年代墨西哥采取了逐步贬值的政策，当时出现了墨西哥历史上最高的通货膨胀时期。而且出现经济放缓，除了出口部门以外，其他部门几乎都停止不前。由于贬值，通货膨胀率不断增加，当时国内工人工资不断降低以得到更优惠的出口价格，而国内消费力也大幅下滑。

　　“因此我们把80年代的墨西哥称为失落的十年。1995年比索发生戏剧化的大规模贬值，结果就是墨西哥出口增加，但也带来了我们非常不愿意看到的结果。”桑切斯说。

　　但现在，墨西哥已然实行的是自由兑换的外汇政策。桑切斯表示，墨西哥央行并不是制定汇率的机关，而是让市场的力量决定汇率。

　　“事实上来看，这样的政策是非常有效的，对投资者是有利的，投资者可以更好的控制投资预期，更好的预测经济发展的未来，并且可以让墨西哥成为更有吸引力的投资目的地。同时促进墨西哥经济更好的转型。”桑切斯表示。

　　他指出，墨西哥管理外汇的方法做了很多实验。曾尝试包括固定汇率政策、逐步贬值的汇率政策，让墨西哥出口大幅增加。但是实践发现没有方法让这两种政策持续。“不同国家在经济方面会有自己的做法和反映，新兴市场有权利制定自己的外汇政策。”

　　据悉，目前墨西哥外汇储备是墨西哥GDP总量的10-11%，相当于1080亿美元。1995年墨西哥外管局决定采取灵活的汇率机制，此后外汇储备一点点增加。

　　在桑切斯眼中，墨西哥不会希望拥有太多的外汇储备。“墨西哥采取最大化外汇储备的方法，因为拥有这样的外汇储备，是有机会成本和融资成本的。在买入外汇时我们要保证市场有足够的流动性，并不会带来不平衡和国内的通货膨胀。央行还要提高债券的收益率，高于外汇储备资产的利率，这样就带来了成本。”

　　对于美国的定量宽松货币政策，桑切斯个人认为，该政策获得了一些成效，让美国经济暂时离开了衰退期，或者让衰退期缩短。但不能肯定美国是否就走出了衰退期。不过美国的货币政策帮助了美国经济的复苏，并带动了对墨西哥出口产品的需求。

　　“另外说到挑战，定量宽松政策是从未尝试过的，我个人认为美国应该以更加小心谨慎的方式去管理。”桑切斯评价说。(洁琳 发自上海)

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