国家海关总署4月10日公布3月贸易数据后，六年来首度出现的逆差对缓解当前人民币升值压力的作用成为市场讨论的热点。

　　受国际大宗商品价格上涨影响，3月份进口总金额大幅增长66%。市场担心，此举将进一步加大国内输入型通胀的压力。

　　中金公司12日表示，3月逆差显示内需提速，经济面临过热风险。逆差产生的重要原因是内需提速造成进口大幅上升，大宗商品进口数量接近历史最高位，显示国内投资需求旺盛。

　　对于逆差出现后人民币汇率的走势，中金公司认为，3月PMI的强劲反弹，单月贸易逆差的出现等现象都显示经济热度较高，人民币汇率升值的时间日渐成熟。高盛称，农历新年效应和强劲内需虽导致3月首现贸易逆差，但不具可持续性，鉴于出口动力强劲，且经济过热压力加大，人民币温和重估仍在当局日程内。

　　官方判断是，贸易逆差并不会持续太久。国家海关总署综合统计司司长郑跃声10日表示，3月贸易逆差是良性的，是在进出口双双呈现快速增长的情况下发生的。中国对外贸易的长期趋势仍将以顺差为主。

　　申银万国认为，中国3月份的贸易逆差无碍人民币升值，且从缓解经济过热、优化出口结构、缓解输入型通胀的角度看，升值对中国利大于弊。美林证券也认为，3月出现的贸易逆差令中国更不会仓促改革汇率，但可以肯定的是，中国近几个月内将结束目前的盯住美元政策，开始对一篮子货币的爬行盯住汇率制。(江旋)

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