□资深财经评论员 郁慕湛

　　7月份的国民经济主要经济指标数据昨日公布。从几个主要数据来看，中国经济正在一步步走出经济危机，数据还算漂亮。

　　7月CPI下降1.8%，PPI下降8.2%，两项指标清楚地回答了社会上认为通胀逼近的说法。根据这两项数据判断，目前的经济状况可以说是仍处于轻微通缩状态。因此继续执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，继续实行经济刺激的投资计划是没有什么大的问题的。

　　刺激计划有效 但7月投资略降

　　从数据看，正是依靠庞大的4万亿元经济刺激投资计划，使得中国经济开始复苏。连续三个月同比增速加快，重工业增长(11.3%)大于轻工业增长(9.2%)，显示经济刺激投资计划的作用。

　　不过，CPI在连续半年负值之后环比已经持平，而PPI则已连续4个月环比上涨。照此势头，要不了多久CPI和PPI都会成正值，到年底甚至可能出现轻微通胀的指标。而到目前为止的经济刺激救市措施也都是指向通胀，从某种意义上说，一定程度上的通胀就是救市、就是走出经济危机而必要附出的代价。当然这样的通胀必须是可控的。

　　1-7月份固定资产投资增长32.9%，比上年同期加快5.6个百分点，但比1到6月份回落0.7个百分点，这超出了许多人的预料。这无疑是近期央行“微调”的作用。一方面为防止银行体系失稳，一方面还不能放弃适当宽松的货币政策，否则会前功尽弃，使刚刺激起来的经济复苏“绿芽”因此夭折。因此，央行只能采取市场化的动作放缓上半年信贷发放的凶猛势头。在此引导下，7月份固定资产投资增长有所下降。

　　内需有所扩大 但市场份额有限

　　从CPI、PPI和固定资产投资三项数据分析，起码可以看到，今后一段时间内中国经济不能再完全依靠固定资产投资来拉动整个经济，那么后续靠什么来拉动呢？

　　7月社会消费品零售总额同比增长15.2%，正如所说的那样，内需有所扩大。但是内需扩大有限。本来，内需市场的扩大是系统工程、长远工程。进入经济危机周期以来，国家采取了一些扩大内需的手段，虽有作用但在市场份额中表现还不很显眼。如果考虑到15.2%的增长中政府消费比重不小，那么内需市场的扩大更是有限。

　　外贸令人失望 但回升趋势确立

　　在拉动中国经济的“三驾马车”中，最有效的是外贸，但外贸7月数据仍然令人失望，外贸进出口总值2002.1亿美元，同比下降19.4%。不过仔细分析数据，还是有好的地方。7月同比虽然下降，但环比却增长了9.6%，并且自去年10月份开始经过5个月下滑后，从今年3月份开始已经连续反弹5个月，逐月回升趋势基本确立。

　　美国经历本次金融危机之后，可能会改变一些提前消费的习惯，可是生活习惯不可能经过一轮经济危机就此改变，正像中国经济结构也不可能经过一轮经济危机就改变了。因此，如果美国经济能够今年年底明年年初走出危机，那么从现在起其对中国订货将会增多。在中国经济结构改变的过程中，外贸将仍是支撑中国经济增长的重要支柱之一。

　　综上所述，目前中国经济开始复苏但基础还不稳固，因此还得以临深履薄的心态对付当前的经济危机。

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