彭兴庭

　　上海市委书记俞正声接受凤凰卫视《问答神州》栏目访谈，谈及上海的高房价时表示，“怎么办，增加供给量。还有什么？”任志强也曾表达过类似的观点，他曾提到，供不应求是当前房价上涨的主要矛盾，“其实解决房价高速上涨的唯一出路就在于增加供给，尤其是大量地增加土地的供给。”(8月2日《东方早报》)

　　增加供给救得了高房价吗？从传统的经济学理论出发，一件产品的供给量大了，市场的均衡价格自然降低。一般消费品遵循的是边际效用递减规律，随着拥有数量的增加，边际效用是下降的，于是，效用的下降直接导致价格降低。

　　然而，如果不是一般消费品，而是投资品呢？特别是当房子变成了投机品，有了自主增值的功能以后，大家就会疯狂地购买，然后加价卖给下一家时，这时，边际效用递减规律就不复存在，只通过供给来解决房价是很难达到目的。试想，即便增加供给，如果市场中仍然存在太多的“货币”，房价哪有不涨之理？为了应对金融危机，目前，我国实行宽松的货币政策。在我国，由于投资渠道较为单一，房地产业一直充当着“吸金”大户。一方面，一旦货币供应量增加，通胀预期上涨，多余部分的社会购买力将会投入到房地产市场中，从而抬高房价；另一方面，宽松的货币政策往往也意味着房地产开发商可以从银行拿到更多的贷款，这无疑提高了房地产开发商的“捂盘惜售”能力。这样的结果，即便供给增加，房价上涨依然没有任何障碍可言。

　　有研究结果就表明，房地产信贷供给与房价之间也呈现出强正相关关系，房地产信贷供给每增加1%，房价就增加0.45%。由此可见，除了供给，货币政策对房地产市场的影响也极其显著。一味地采取宽松的货币政策，导致过多的资金集中于房地产市场，如果有一天房地产崩盘，就像17世纪荷兰著名的郁金香泡沫破灭一样，将使整体经济因此遭受重创。

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