“中国企业”正走向世界，从产品出口，到海外工程，再到海外并购，跨国经营，这是中国经济发展的必然趋势，积极效应是多方面的，但随之而来的是如何应对并购中面临的“国家风险”新问题。

　　3月，澳大利亚拒绝了中国五矿集团提出以26亿澳元收购OZMinerals矿业公司的提案，其真正原因是美国不愿意让中国在这片范围内拥有任何配备了通信装置的设施。

　　6月，中铝与力拓195亿美元交易夭折，有人士分析指出，力拓欢迎的是来自中国的资本，而不愿接受的是中国的控制。

　　可见同样都是资本生意，但被并购方的理解其实已不单只是生意，更多的却是出于国家安全的考虑，所以总以种种理由否决。

　　这些问题不能不让我们深思，中国经济的崛起已经牵动了全球的关注，在中国企业大踏步“走出去”的巨大示范效应下，一些国家和地区对中国资本输出的前景喜忧参半，难免会早早地高筑针对中国企业投资的“防火墙”。

　　可见，中国企业“走出去”面临着一个新的阶段，海外并购已不仅仅是企业自身的经营活动，还涉及到本国和东道国国家的利益。因此，从维护中国的国家利益和企业自身利益双重角度出发，我们应当对企业国际化所面临的海外国家风险给予高度重视。而这种海外国家风险既不同于一般意义上的国家经济安全，也并不简单地等同于人们更为熟知的企业海外投资与经营风险。

　　经济合作与发展组织(OECD)对国家风险概念和含义的解释，包含5个基本要素：由债务人的政府或政府机构发出的停止付款的命令；政治经济事件引起的贷款被制止转移或延迟转移；法律导致的资金不能兑换成为国际通用货币，或兑换后不足以达到还款日应该有的金额；任何其他来自外国政府的阻止还款措施；不可抗力(包括战争和内战、没收、革命、骚乱、民变、飓风、洪水、地震、火山喷发、潮浪以及核事故)。

　　任何国家都存在国家风险，只是程度不同而已。可以说，无论进行跨国投资的企业是否来自发展中国家抑或发达国家，东道国国家政策的变化以及来自东道国社会方方面面的阻力，都同样会使投资活动蒙受一定风险和难以预期的损失。

　　在跨国并购以及其他各种跨国经营活动中，企业面临的风险不仅只是商业运做方面的，更多的、更难的是包括政治风险在内的各类非商业性风险，而这些风险又是由作为投资方的外国企业所无法控制的，而这也正是国家风险的重要特征之一。

　　国家风险是会相互影响的。如政治与经济之间的关联，形成连锁风险反应，扩展成为综合的国家风险。并购国外企业受到政治因素的干扰是最大的国家风险。中国企业海外并购过程中遭受来自东道国政府阻挠的现象频繁发生，中铝巨资收购力拓铩羽而归、中海油宣布撤出收购美国优尼科公司、中国五矿集团收购加拿大诺兰达公司遭到否决、印度政府以“影响国家安全”为由无限期搁置中国华为公司在印度投资建厂的申请，都充分证明了这一点。

　　著名经济学家戴维黑尔曾指出，如果没有大国竞争，如果世界能够保持和平，那么，“政治风险的角色将会进一步暗淡。”但是，“永远有决定国家风险因素的不同组合，而只有市场才能决定在特定历史时刻哪一些因素是重要的”。

　　尤其在此轮金融危机当中，中国经济一枝独秀。现今世界的每一个角落，几乎都可以听到关于中国的声音。由此推断，中国企业海外并购，尤以央企为主体的海外并购行为更为对方所警惕和重视，甚至自发的形成一道无形的屏障。这种屏障不仅在中国与美国这样不同社会制度下的巨大障碍，即使社会制度相同的发达国家之间也同样存在。

　　中国企业已开始进入大规模在海外投资的新时代。2008年，中国全年非金融领域对外直接投资额407亿美元，比上年增长63.6%，而且规模达到上百亿美元的并购案例越来越多。与此同时，国外涉及中国产品的反倾销、反补贴、反保障措施的调查案件也越来越多，中国已成为世界上涉及经贸摩擦案件最多的国家。因此，对进行跨国并购活动的中国企业来说，一方面要面对东道国政策倾向的莫测难料，另一方面还要防范来自包括当地劳工组织等社会的投资阻力。

　　应当指出，在各类跨国经营活动的企业中，以契约式进入海外市场的企业会更多地遇到东道国政府不能及时履约的问题。例如，那些从事基础设施建设的“交钥匙”工程的公司以及那些同政府成立合资企业的公司，有时会发现他们同东道国政府会发生分歧，或者当地政府可能会以各种借口拒绝履行合同。在这些情况下，企业往往会无法及时拿到当地政府应当支付的费用，甚至最终血本无归。

　　有鉴于此，中国企业的海外并购对于企业和国家的整体经济发展具有重要战略意义，无论是从西方企业海外投资发展的历史实践，还是从中国企业近年来国际化曲折经历之中，我们可以得出这样的结论，即建立由政府、企业、投资银行及研究机构等部门共同参加的国家风险防范体系，对全球100多个国家和地区的国家风险进行综合分析和评估，每年发布旨在为本国企业海外投资服务的“国家风险报告”，以帮助建立起为中国企业服务的国家风险分析、预警与报告系统，适应中国企业走向国际化的需要。

　　中国企业，请慎重走好海外并购的每一步。(徐旭红)

　　更多精彩评论，更多传媒视点，更多传媒人风采，尽在新浪财经新评谈栏目，欢迎访问新浪财经新评谈栏目。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。