理论上，美联储可以让美元贬值成像津巴布韦元一样的废纸。为什么持有2/3美元现金的其他国家不能在美联储体系内拥有“股份”并参与管理呢？

　　当美联储的印钞机开足马力时，全世界都会因恐惧而颤抖——

　　3月18日。当美联储主席伯南克宣布购买8500亿美元与“两房”相关的抵押债券时，全世界都认为，这是美联储印钞机将开足马力的信号。在一片恐慌中，投资者纷纷卖出美元，导致美元创下二十多年来最大单日跌幅。

　　这是因为，全世界几乎所有大宗商品都以美元为结算货币，无数人创造的无数财富也都储藏在这小小的绿色纸钞之中；这又是因为，1971年美元与黄金脱钩后，美联储把美元变成完全以美联储信用为依托的债券，可以不受约束想发行多少就发行多少。理论上，只要美国认为有必要，美联储甚至能让美元贬值成像津巴布韦元一样的废纸。

　　改革现有国际货币金融体系的呼声日渐高涨，影响较大的主张有三个：国际储备货币多元化、回归金本位和在现有国际货币金融体系基础上加强监管。三者中，前两者并不可行——结算货币多样化，国际贸易和金融市场的交易成本必将大幅增加；而在美元与黄金脱钩30多年后，世界上有哪一种货币有资格、有能力重新与黄金挂钩呢？

　　更重要的是，美元已经渗入世界经济的每一个角落，如果美元本位被废除，那就意味着无数财富转眼间灰飞烟灭，全球经济也将被推倒重来，其破坏力恐怕要远比现在的金融危机大得多。

　　因此，世界经济要想真正走出危机，只能是在现有国际货币金融体系上加强监管。如何才能真正“捆住”美联储？笔者认为，就是将美联储国际化，让世界其他国家共同参与美联储的管理。

　　美联储国际化，将有利于世界经济的复苏，有利于维护债权人权益(因为世界上所有美元持有人都是美联储的债权人)，也符合世界发展趋势——布雷顿森林体系建立之初，美元被认可为国际储备货币，是因为美国经济占当时世界经济总量的一半还多；可今天，美国占世界经济总量的比重已经下降到不足25%。国际化无疑有利于提高美联储的权威性。

　　同时，美联储自身的结构特点也有利于国际化。美联储的结构非常特殊，它事实上是一个半公半私的准公共机构，它包括联邦储备委员会、联邦公开市场委员会和12家联邦储备银行，这12家联邦储备银行又有4800多家买了股票的商业银行股东。目前已发行的美元现金，有2/3在美国以外流通。既然只持有1/3美元现金的利益主体在美联储都有充分的发言权，为什么持有2/3美元现金的其他国家不能在美联储体系内拥有“股份”并参与管理呢？

　　今天，各国能否团结协作，是世界经济能否战胜危机的关键。如果国际货币体系继续是由美联储坐庄、其他国家因持有美元而被迫参与的赌局，各国之间团结对抗危机的意愿就会大幅削弱，对美元的不信任感也会日益加深，国际金融市场就仍将动荡不休。在此危难时刻，如果美国仍不能正视现实，则美元逐渐被拉下神坛就不可避免。

　　(注：转摘自新华网，作者为窦含章。文中的美联储特指美国联邦储备体系，并非单指美联储公开市场操作委员会。)

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