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赵启正：中国没有金融危机 不要陷入认识误区
专访全国政协外事委员会主任、十一届二次会议新闻发言人赵启正
两会报道组 董少鹏
全国政协外事委员会主任、十一届二次全会新闻发言人赵启正接受本报记者专访时指出，一谈金融危机就以为“也包括中国在内”的说法和认识是错误的，应当予以澄清。
赵启正认真解释说，中国本身没有金融危机，只是受到外界的影响和冲击。中国克服金融危机既有经济优势也有政治优势，这正是外界羡慕的地方。
认识国际金融危机
抓住两个“关键点”
赵启正表示，目前对于国际金融危机的影响以及中国经济形势的判断，一些人和一些媒体认为“国际金融危机也包括中国在内”，这是一个误区。认识清楚这个问题，主要是抓住两个关键点。
第一个关键点是“中国本身没有金融危机”。中国并没有发生金融危机，中国是受外面的金融危机的影响，是受到冲击。为什么这么说呢？中国的银行没有破产的情况，也没有宣布要让国家给予投资支持的情况。中国的银行坏账率很低，都在3%以下。去年中国银行业的收益明显增长，这在世界上都是没有的，这也是中国多年来推进金融系统改革的成果。
第二个关键点是“克服金融危机的冲击，信心更重要”。信心来自哪里？就在于中国现在的经济基础和发展态势：其一，我们的金融系统是健康的；其二，国内潜在的市场很大。我们的出口遇到困难，使一些产品积压甚至是停产了。那么这些销售要转到国内，国内有这样的市场潜力。更重要的是老百姓相信政府，相信国有银行体系。
现在没有人说外国有了危机，我们中国也有危机，我们去取款吧。为什么？因为我们的政府是强有力的，社会制度是强有力的，人民的信心是强有力的。这些社会制度优势和文化传统优势看着是虚的，但是起的作用是实的，也是外国人羡慕的地方。
2009年GDP增长8%不算高
谈到对中国经济增长速度的看法时，赵启正说，中国去年第四季度出口和GDP都有明显下降，又有些中小企业支撑不下去，这样给我们带来了一些困难。去年GDP最后的数据大约是9%的增长，和前几年比有所下降，下降的原因主要是最后几个月的下降引起的。
赵启正说，中央做了很仔细的分析，提出要争取8%左右的增长。有人预计美国2009年的GDP增长是0.5%到1.3%，中国8%左右的增长对自己说是较低的，但在世界上就很了不起。做到这一点，我们就可以买外国的产品，与相关国家在经济上有更大的协同。
人均GDP达到1000美元
“国家容易乱”的说法不科学
赵启正指出，我们在学习借鉴外国人的社会科学和自然科学成果时，需要小心。前几年有一个说法，一个国家人均GDP达到1000美元的时候，这个国家就容易产生严重的社会冲突。中国达到人均GDP1000美元的时候，也就得小心。
但是，这个说法究竟来自何处？是哪个人说的？经过一番查找，最终没有结果。
赵启正认为，这句话是在哪个国家、哪一年说的，很重要。如果20年前说的，那个时候美元的价值和今天的已经不同；如果是在某个国家说的，那个国家的1美元和在中国的1美元价值也不同。各国美元价格的平均价比都不一样，那你为什么有这么个说法呢。因此，这个说法比较武断，不是外国人说了我们就认为是对的。
贺强委员《关于加强证券市场基础性制度建设，适时推出股指期货的提案》
编者按 本报昨日刊登的消息《贺强：当前是推出股指期货较佳时机》受到社会广泛关注，新华网首页聚焦区及各大知名网站显著位置纷纷予以转载。今日，本报全文发表全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强教授《关于加强证券市场基础性制度建设，适时推出股指期货的提案》，以飨读者。
从1990年至今，我国证券市场从无到有、从小到大，取得了突飞猛进的发展。证券市场在促进国有企业改革、扶持民营企业发展、推动国民经济增长等方面均起到了十分重要的作用。
但是，长期以来，我国证券市场基础性制度建设很不完善，其中一个重要的问题就是在我国的证券市场中，还没有避险工具，这一状况给投资者带来了极大的风险。从2007年10月至2008年10月，在短短的一年时间内，上证综合指数从6124点连续下跌至1664点，最大跌幅达到72.8%。在这种大幅下跌的市场中，由于没有避险工具，广大投资者遭受了严重的损失。
因此，我们建议应当适时推出股指期货，为证券市场提供有效的避险工具。推出股指期货可以极大地降低证券市场的投资风险，促进证券市场更加健康稳定发展。
第一，股指期货可以有效地规避证券市场的系统性风险。
国际金融危机的冲击，经济的衰退，宏观调控政策的变化都有可能导致证券市场整体性下跌，从而引发较大的系统性风险。通过投资组合，只能规避由个别股票引发的非系统性风险，无法规避系统性风险。只有通过股指期货进行套期保值，反向操作，才能锁定现货成本和风险，从而在较大程度上规避系统性风险。
第二，股指期货有利于平抑证券市场的不合理波动。
我国的证券市场只能先买后卖，不能先卖后买，是一个典型的单边市，由于市场内缺乏多空两种力量的互相制衡，因此经常引起暴涨暴跌的情况发生。而股指期货可以双向交易，既可以先买后卖，又可以先卖后买。在股指期货交易中，存在大量的套期保值者和套利者，如果证券市场现货价格出现了不合理的大幅波动，或者现货价格与股指期货价格价差增大，就会引起投资者的反向操作以及大量套利行为产生，从而抑制了证券市场价格的过度波动。事实证明，在美国金融危机的冲击下，凡是推出股指期货交易的新兴国家，其证券市场的跌幅均相对较小。
第三，股指期货能够合理引导证券市场现货价格，优化社会资源配置。
股指期货交易，流动性强，信息量大，多空双方互相制衡，能够形成正确预期，引导现货价格合理波动，从而优化社会资源配置。
第四，股指期货有利于促进证券市场机构投资者的不断壮大。
机构投资者是保证证券市场稳定发展的中坚力量。但是，在我国的证券市场中，由于没有避险工具，证券投资基金以及证券公司等机构投资者，在系统性风险导致的大盘连续暴跌过程中显得被动无力，有可能遭受巨大损失。例如，2008年由于股市大幅下跌，证券投资基金这一证券市场的主力机构，只能被动遭受损失，基金净值整体缩水了近1.3万亿。而推出股指期货就为机构投资者提供了有效的规避系统性风险的工具，从而使机构投资者无论在市场大幅上涨中还是在市场大幅下跌中均可以正常交易，从而推动了机构投资者的不断发展。
第五，股指期货是连结证券市场与期货市场的纽带，可以有力地推动我国期货市场的发展。
长期以来，我国证券市场与期货市场各自独立运作，没有形成一个可以互相联动的完整的资本市场体系。股指期货的推出，可以将我国的证券市场与期货市场紧密地连结在一起，既互相补充，又互相促进，有效地发挥资本市场的整体作用。同时，在我国期货市场中，长期缺乏重要的金融期货。股指期货的推出，为期货市场的品种创新和规模的不断扩大，将会产生非常重要的作用。
实际上，早在1993年，我国海南证券交易中心就曾经推出了有关深圳综合指数与深圳A股指数的股指期货。但是由于当时的条件很不成熟，被管理层及时叫停了。
目前，我国证券市场经过十几年的发展，推出股指期货的条件已经基本成熟。一方面，我国证券市场的容量和规模已经很大，机构投资者日趋成熟，监管者的经验不断丰富，这些基础性条件已经具备。另一方面，近几年来，证券市场的监管者为推出股指期货已经做了大量的工作：其一，中国证监会已经制定了一系列有关股指期货交易的法规；其二，2006年9月8日，成立了中国金融期货交易所，在长达两年多的时间里，中金所已经制定了一系列有关股指期货交易的规则及风险控制的管理办法，并推出了股指期货的模拟交易；其三，我们已经推出了全国统一的沪深300指数作为股指期货的交易标的。
我们应当看到，目前证券市场点位不高，在现阶段如果推出股指期货，有利于机构投资者增持大盘蓝筹股，可以提振投资者信心。如果在证券市场点位较高时推出股指期货，则容易引起现货市场的大幅下跌。因此，当前是推出股指期货的较佳时机。
此外，在刚刚推出股指期货时，规模不大，品种单一，门槛较高，对现货市场的负面影响较小。我们完全可以在推出股指期货交易之后，通过不断总结，不断完善逐渐将股指期货规模做大，从而真正发挥股指期货的重要作用。
再有，美国金融危机的一个重要原因是滥用衍生产品，盲目进行场外衍生工具交易和缺乏监管。而我国目前的情况是缺乏工具创新，缺少衍生工具避险。同时，我们推出的是场内的股指期货交易，并已经做了大量有关加强监管的工作。
我们的情况与美国完全不同，因此不能因噎废食。我们应当坚定金融创新的信心，不断完善证券市场基础性制度建设，适时推出股指期货。
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