皮海洲

　　自2月12日央行公布1月份金融数据之后，高达1.62万亿元的新增贷款去向成了业内人士关注的焦点。其中，信贷资金流向股市成了其去向的重要嫌疑之一。为此，央行会同各地银监局对银行新增信贷资金流向展开了调查。日前，一位央行的官员公开表示，调查结果已经出来，但信贷资金违规流入股市一事“查无实据”，没有证据证明有信贷资金违规流向股市。

　　信贷资金入市“查无实据”，这个结论的得出，总体说来也是在意料之中。

　　之所以在意料之中，有三个方面的意思：一是监管部门对信贷资金流向的调查并没有深入进行，更像是“例行公事”。1月份的金融数据是12日公布的，人们对信贷资金流向股市的质疑主要也是在13日到16日这几天(14日、15日是休息日)，所以监管机构对信贷资金流向的调查最早也是在16日开始进行 (包括部署安排)，但最迟在20日“查无实据”的结论就作出了(21日凌晨就已经见诸报端)，短短几天时间的调查只能是浮于表面，如何能查出问题来？

　　二是信贷资金违规入市的问题本身就很难确认。信贷资金违规入市的事情，监管机构每逢股市行情较好的年份几乎都要检查。在历次的检查中，一些单位已经积累了大量应付检查的办法。如 “腾笼换鸟法”，将信贷资金用于生产，而将企业自有资金投入股市，这种做法是否属于违规很难界定。

　　三是出于稳定股市的需要。如果此时央行证实确有信贷资金违规入市，那么这必然将给股市带来巨大的冲击，而这种局面是央行所不愿意看到的。所以，在信贷资金违规进入股市问题上，不排除监管机构“外松内紧”，对外是“查无实据”，但对内却是在继续调查。毕竟信贷资金违规入市是监管部门严禁的，在这个问题上监管机构不会含糊，更不会纵容。

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