根据中国人民银行12日公布的数据，1月份我国新增人民币贷款达到1.6万亿元，这一数字刷新了此前的历史纪录，引起经济界的广泛关注。

　　那么，新增贷款缘何激增？贷款投向有哪些特点？这将对经济带来怎样的影响？记者就这些问题采访了有关专家。

　　月度新增贷款创历史新高

　　“1万多亿是我国月度新增贷款比较高的数字，在以前没有过。”交通银行首席经济学家连平说。

　　去年12月份，我国新增人民币贷款超过7700亿元，当时一度引起经济界的广泛关注，这种飙升势头在今年初并未停止，今年1月份前20天，新增贷款已经超过9000亿元。

　　“银行基于自身的考核方式，会把一些项目贷款留到第二年年初，这样每年年初会形成银行的放贷高峰，这是导致1月份信贷高增的一个重要原因。”中央财经大学教授郭田勇解释说。

　　从往年的情况来看，每年的1月份乃至第一季度是银行放贷的高峰时段，根据过去5年的数据，1月份贷款投放量占全年总投放量的比重近20%。

　　“除了银行‘前高后低’信贷投放规律，在实施积极财政政策的大背景下，去年12月份到今年一季度又是政府4万亿元投资计划重点落实时期，这直接促成了1月份的贷款高增。”中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉指出，今年是落实4万亿元投资计划的第一年，很多项目都是今年新开工，因此信贷会在年初集中发放。

　　贷款向“铁、公、基”项目集中 票据融资占比显著增加

　　就在关注到信贷规模的同时，不少经济学家也注意到了信贷结构的变化。

　　“一方面大量新增贷款投到铁路、公路等基础设施项目中去，中小企业融资金额并不大；另一方面，与以往相比，票据融资占比明显增加。”郭田勇说。

　　主要商业银行的贷款数据也显示出这一现象。中国工商银行日前发布的报告披露，今年1月份工行各项贷款增加1171亿元，其中693亿元投入电网、铁路、核电、公路等国家重点项目建设，占比接近60%。

　　“就全国来说，虽然没有更详细的数据，但可以肯定的是这些贷款主要进入到铁路、公路等基础设施建设中去。换言之，相比中小企业，目前的信贷仍主要投向大中型国有企业。”连平说。

　　与以往相比，票据融资占比明显增加。央行同日发布的数据显示，在非金融性公司及其他部门新增的1.5万亿元贷款中，票据融资增加6239亿元，占比高达40%。

　　“以往票据融资占比只有5%左右，但去年底以来，票据融资占比就逐渐增加。可以推断出其中有一部分属于企业短期借贷，并没有用于投资，也没有进入实体经济里去。”刘煜辉说。

　　信贷增加为经济增长提供强有力资金支撑

　　如果将中国经济比做一条大船，货币就是“载舟之水”，信贷数据的快速增长，无疑将对经济增长提供强有力的资金支撑。

　　无论就总量上来说，还是从投资的角度看，年初大规模的贷款增长，对全年的经济增长无疑将奠定基础。不过，考虑到贷款投向集中在大企业等特点，中小企业融资仍不乐观，信贷快速增长对经济的刺激作用还有待观察。

　　“目前新增贷款主要还是投向配合政府项目的投资，这会拉动政府项目涉及的大型国有企业和基础设施建设企业运营，但对于小企业的贷款需求银行依然十分谨慎。尽管随着大项目的投产运行，对下游产业和中小企业的带动效应必然会显现出来，但当前中小企业融资状况仍然严峻，这些企业仍要有‘过冬’的准备。”刘煜辉说。

　　生产电极产品的河北顺天电极有限公司董事长王金铎告诉记者，去年底以来，他们融资变得越来越难，很多项目只能通过一些股份制银行获得贷款。

　　中国人民银行同期发布的相关数据从侧面印证了这一判断。数据显示，体现企业生产经营活跃度的狭义货币供应量(M1)1月末增幅环比下降2.38个百分点，增幅仅为6.68%，创多年来的新低，这表明企业对未来经济仍存担忧，企业投资需求和生产经营活动仍在萎缩。

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