作者:方翔

　　周一晚间，央行决定从12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。央行此举无疑进一步明确了降息周期的带来，对于普通百姓来说，也应该对于投资理财思路进行调整，并重点关注对于股市和楼市的影响。

　　股市：机会大于风险

　　降息对于股市的利好肯定是存在的，但从上次央行大幅降息108个基点来看，其利好效应确实在递减的，这也应该引起广大普通股民的关注。一个值得注意的现象是，在周一的股市运行中，银行等金融板块已经出现了大幅调整，显示出市场对于此次降息已经有了一定的预期。如果明天股市出现大幅高开，随后又出现逐级回落的话，就一定要引起警惕了。但从长期来看，随着央行在近期的连续降息，机会还是大于风险。

　　2008年的中国股市出现较大幅度的下跌，这种下跌既有经济因素的影响，也有投资者恐惧心理的影响，从高位6124点到最低1664点，其系统性风险大大释放，绝大多数投资者损失惨重。随着央行连续大幅下降利率，以及刺激经济计划的实施，上市公司的经营环境将大大改善，这也将使得股票的估值回归均衡水平。

　　楼市：促进合理消费

　　对于广大的房贷一族来说，央行此次降息，使得自己的还贷成本进一步降息，也有利于自己将节省下来的利息支出进行消费，以扩大内需。对于刚性需求来说，贷款利率的下降，也有助于他们进一步增加购房的信心。

　　但是值得注意的是，对于楼市来说，降息或者升息这样的政策都不能改变其运行的基本方向，对于房价的直接影响并不是很大。就像当年在连续升息的周期中，房价依然在上涨，现在央行连续降息，其直接目的并不是提升房价。房地产市场的运行，还是有着其自身的规律，对于房地产商来说，降息并不能成为其抬高房价的借口。

　　理财：及时调整思路

　　从目前的理财产品来看，可以将闲置资金投资于短期投资品种。除了传统的货币基金或短债基金外，投资者还可以选择一些银行推出的流动性很强、收益较定存有一定优势的现金管理产品，像华夏银行的增盈19号人民币理财产品、平安银行的安盈理财“稳赢2号”人民币理财产品，都属于这个类型。而在加息周期中风光一时的信贷类理财产品。在多次降息后也难以幸免。由于这些产品的收益来源于银行放给企业的贷款收益，连续的降息之后，大量企业对于原来的旧贷款提前还贷，以降低融资成本，也造成了信贷类产品的提前终止潮，或者到期产品收益不能达到预期收益的情况。统计数据显示，自11月20日至今，共有58款信贷资产类产品提前终止。

　　在目前宏观经济环境下，风险管理比追求利润还重要。建议普通百姓在闲置资金进行短期投资的同时，适当配备一些资金拉长投资时间，让时间解决风险的问题。此外，可以通过一小部分的资金，逢低承接表现在比较长的时间跨度都有稳定出色表现的混合型基金。一个值得注意的现象是，近期出现的理财产品中，“抄底”概念又开始出现，像近期东亚银行推出的“溢利宝系列15”理财产品，设计为看多中资银行股，看涨篮子股票同样为建行、交行、招行3只银行股，看跌篮子则换成了英特尔、通用等5只美股。在前期股市大幅下跌之后，投资机会又在不断出现，对于风险承受能力较大的投资者来说，不妨也可以关注一些这样的产品。

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