证券时报记者 张若斌

　　昨晚，央行在大幅调降存贷款利率的同时，又一次对大小银行的存款准备金率实施了差别化调整。这使得工、农、中、建、交和邮政六大银行的法定准备金比例比其他中小商业银行高出2个百分点。该项政策是央行针对大小银行的具体境况，实施差别存款准备金率的重要措施。今后，以较高的存款准备金率对大型银行信贷风险实施控制，以较高的资本充足率比例对中小银行信贷扩张实施约束的监管思路或将进一步明确。

　　此次是央行第二次对大小金融机构的存款准备金率实施差别化调整。此前，央行曾在2008年9月25日将工、农、中、建、交和邮政银行排除在外，单独下调了其他存款类金融机构的存款准备金率1个百分点。至此，除部分地灾区地方金融机构和部分支农信用社外，六大银行和一般中小商业银行的存款准备金率已经继续拉大至2个百分点。

　　同属商业银行，为何六大银行要多缴付2%的法定存款准备金？以工商银行三季报公布的8万亿存款为例，仅此因素工行就必须多支付1600亿元的存款准备金，此次降息后法定存款准备金利率仅为1.62%，而一年期贷款利率为5.58%，若工行与中小银行执行相同的存款准备金比例，则可一举增加63亿元的利息收入。

　　问题的关键在于资产质量。其实，存款准备金率不仅是调节货币供应总量的工具，也是促进金融机构稳健运行、防范支付风险的有效手段。从历史上看，央行刚建立存款准备金制度时，曾根据存款的类型划定了不同的法定存款准备金率：企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%。但从1985年起统一调整为10%，此后除农信社与其他银行业金融机构采取的上调幅度并不相同外，其余大小金融机构均一视同仁。但是在实施宽松的货币政策背景下，银行放贷意愿普遍较强。因此，有必要抑制资本充足率较低且资产质量较差的金融机构盲目扩张贷款，防止金融宏观调控中出现“一刀切”。由此，从2004年起就广泛讨论的差别存款准备金率制度终于摆上台面，即存款准备金率与银行资本充足率、资产质量状况等指标挂钩，资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高。从上市银行的季报中不难发现，工、中建、交的不良贷款率在1.75%-2.37%之间，而其他股份制商业银行的不良贷款率一般均低于1%。

　　毫无疑问，存款准备金率和资本充足率的差别化监管具有重要意义，是对中小银行因规模较小而抗风险能力较弱，大型银行规模虽大但不良贷款率较高的现状而做出的正确考量。

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