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金融危机下的全球货币博弈

http://www.sina.com.cn  2008年11月19日 21:32  中国财经报

  金融危机使美元在国际金融体系中的霸主地位遭到前所未有的挑战。在以欧盟为首,包括中国在内的全球主要经济体呼吁改革国际金融体系的压力下,美元、欧元和人民币在国际货币体系中的格局正在发生新的变化。

  叶莉苹

  这次金融危机从局部发展到全球,给世界各国经济带来严重影响。危机发源地美国和与美国经济高度关联的欧盟更是遭受前所未有的重创,与其经济实力相匹配的美元和欧元也不可避免地受到强烈冲击。美元、欧元和人民币三方博弈的走向令人关注。欧元挑战美元尚需时日

  欧元从1999年诞生之日起,就注定要成为美元惟一有力的竞争对手。近几年来,欧元几乎在每个领域都有追赶美元之势,在有些领域的地位甚至超过了美元。

  然而,经过这场金融危机的考验,欧元欲挑战美元霸主地位仍需时日。首先,在欧元与美元博弈中后者占据优势。这次危机爆发后,欧元对美元汇率一路狂跌,两个月内从1.6跌至1.2,跌幅达25%。这说明在危机面前投资者对欧元的信心仍然不敌对美元的信心。其次,欧元区经济基本面逊于美国。由欧元支撑的欧元区经济,在金融危机之前曾经被欧盟各界普遍看好。但是自9月22日金融危机蔓延至欧洲大陆后,欧元区经济形势便急转直下,说明欧元区经济基本面相比美国更脆弱些。再其次,美元将继续担当世界头号货币的角色。尽管美欧两大经济体均遭受金融危机的重创,但相对而言,美国依然拥有强大而有效的经济实力。

  美元霸权暂难撼动

  11月15日召开的全球金融峰会,欧盟是积极倡导者之一,以法国为首的欧元区国家希望在国际货币体系中抢占更多地盘。欧盟主张全面改革现行世界金融体系,实施更加严厉的监管,扩大国际金融机构的作用。而美国仅希望通过峰会提高集体干预行动的一致性,举全球各国之力挽救美元危机,反对欧盟提出的创造新市场体系的建议。

  从此次峰会达成的结果看,欧盟的雄心还是不得不对美国的强势做出让步,这再次印证:现有的国际金融秩序是不同实力之间分配的结果;随着实力的变化,秩序自然也会做些调整,但是如何调整及调整程度归根结底还是由实力所决定。欧盟主要成员国希望改革国际金融体系是一回事,而能否如愿又是另一回事,其关键要看欧盟自身的实力和竞争力。

  人民币国际化须稳步推进

  应该说,这次危机凸显了我国的经济实力,提高了我国的国际影响力。但是,与美国和欧盟相比,我国的经济规模和实力还比较小,尚处于上升阶段。人民币在一夜之间超过美元、欧元地位的倾向不切实际。因此,我们应立足现实,借此时机,着手提高人民币在东亚区域的地位,循序渐进地推进人民币国际化。

  目前我国对东南亚国家基本以贸易逆差为主,而贸易逆差的过程就是输出本币的过程。而且,当前发达国家要求高储备的东亚国家和中东国家在整个国际金融救援中扮演更重要的角色,也给人民币提升区域地位带来新的机遇。东亚地区的货币合作可能因这次危机往前推进一步,人民币在东亚区域将可能发挥更大作用。

  在参与全球金融危机的国际合作中,应循序渐进地推进人民币国际化。允许国际机构在中国发行人民币债券,建立货币互换,或者以国家贷款形式援助发展中国家。

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