海外投资节节失利 中投增持黑石遭质疑

　　本报记者 栾璐报道

　　在前期投资黑石失利后，中投再次出手，增持黑石股份至12.5%。在全球金融危机走向未明之际，中投的这单投资令金融界与学界议论纷纷。

　　虽然“股神”巴菲特认为抄底美股时机已到，但很多国内专家认为，在我国金融业风险控制能力、机制及经营效率都没有达到国际先进水平的时候，贸然去美国掘金未必是好事。

　　中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲10月23日接受《中国产经新闻》记者电话采访时表示，发达成熟金融市场的机构，其经营和管理经验以及综合实力等，是国内金融机构从深度和广度上都无法相提并论的，在我国市场机制、效率都没有达到与美国平起平坐地步时，投资美国没有必要。

　　黑石集团10月20日向美国证交会提交的一份文件显示，中国投资有限公司将增持该公司股份，从现有的9.9%增持至12.5%。这是中投公司在黑石的投资市值大幅折损后，首次增加对黑石的投资。在中投与黑石达成的协议中规定，中投公司自10月14日起被允许从公开市场购入黑石的股份，大约需增持0.27亿股才能达到12.5%的上限，按照黑石新近股价计算，中投的这单交易需耗资近3亿美元。新买入的股份均为普通股，并无转让限制，但由于中投的第一笔投资均为无投票权的股份，因此外界认为增至12.5%之后中投在百仕通公司仍只算财务投资。

　　谭雅玲认为，中投增持黑石更多的原因是之前投资的损失短期内很难解套，只能增加份额来占据话语权。对中投自身来说，可以算一个机会，用量的优势弥补之前的损失。

　　在雷曼、AIG等纷纷倒下之后，美国金融股连连下挫，目前黑石的股价已不及IPO价格的三分之一，据此计算，中投公司在黑石集团上的投资浮亏已经达到20亿美元。中投2007年5月22日由万德福公司出面以每股29.61美元的价格购入黑石101334234股，投资约30亿美元。一个月后，黑石于纽约证券交易所挂牌上市，股价却再没有超过29美元。

　　谭雅玲对《中国产经新闻》记者说：“类似黑石这样依靠杠杆收购获得高收益的私募股权基金，流动性过剩时其收益率高，流动性差时风险很高。我们作为一个不成熟、不完善的经济体，贸然进行此类投资风险是相当大的。”

　　一手促成中投入股黑石的香港特区政府财政司前司长、现黑石集团大中华区主席梁锦松对此的解释是：中投的亏损是因为美国金融风暴导致。

　　还有，这单交易另一个为人诟病的地方是，黑石在获得中投投资后，又转手投资中国企业，比如6亿美元入股蓝星集团，黑石还声称将进一步加大对中国的投资。

　　中国政法大学教授刘纪鹏近日呼吁,与其用庞大的外汇储备去投资美国,还不如去投资香港H股。据媒体报道，刘纪鹏分析说，中投公司即使拿出五分之一的资金投资香港，也能明确释放出中国动手托市的信号,就能产生巴菲特效应。而打好香港这一战,可以一箭四雕——既可以履行大国责任,又能化解外汇储备都是美元的风险,同时,可以堵住H股和A股联动的风险,并且可以带动A股,起到正面作用。

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