朱胥男

　　在过去的48小时之内，“雷曼兄弟”成为这个地球上最具杀伤力的人物之一。以他们的名字命名的投资银行宣布申请破产的消息，在全球范围内引发了金融市场的恐慌性抛售：北京时间16日凌晨，这个坏消息先是让美国股市出现自“9·11事件”以来最大的单日跌幅，之后亚太股市也随美股全线重挫，普遍跌幅均达到或超过4%，上证综合指数也失守2000点整数关口。

　　金钱不是万能的，但没钱是万万不能的。这句话用来形容近期的全球金融市场再恰当不过了。由于美国次贷危机的阴魂始终不散，随着“雷曼兄弟”这样的金融巨擘倒下，向所有的投资者发出了一个非常明确的信息：横扫美国、殃及世界的次贷危机远远没有结束，还可能继续对金融行业造成打击。各国央行堪称天文数字的救市资金，能否换来市场的片刻安宁还有待观察。

　　“雷曼兄弟”的破产还招来已经“下台”的美国前财经高官发表意见，美联储前主席格林斯潘便表示，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大。他在接受美国媒体采访时还说，这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机，可能仍将持续相当长时间，并继续影响美国房地产价格。格林斯潘认为，这场危机还将诱发全球一系列经济动荡，美国躲过经济衰退的几率小于50%。

　　而乐观人士的看法则是：当前由次贷危机所衍生出来的一系列事件，是清除金融链条上薄弱环节的“疏导剂”。一旦链条再次连接起来，会变得更加牢固。美国银行和美林集团的并购就是一个很好的例证。金融危机可能更加接近终点，并非刚刚开始。美国现在的情况跟上世纪90年代的日本不同，美国甘愿提早承受金融危机的阵痛。

　　对此，国内专家也持有类似的看法，“雷曼兄弟”带来的波动不会长期影响全球金融市场，在经过对金融板块、特别是对持有美国次级债资产的公司短暂冲击之后，金融市场表现在预期上的风险会提前放大出来。在全球金融市场已经糟得不能再糟的背景下，“雷曼兄弟”事件带来的冲击会不会是否极泰来也未可知。

　　对于中国的投资者来说，最为关注的话题还是这场风波将对中国产生怎样的影响。从央行调降贷款基准利率和存款准备金率的做法来看，“雷曼兄弟”的破产正在触动中国货币政策的转变，增强了包括中国在内的全球金融市场的观望心态，并使得热钱的流向变得更加暧昧。从长远来看，这些转变经过量变到质变的过程，最终都会给整个经济形势带来最终的转机。我们需要做的就是耐心等待，同时注意捕捉转机之中蕴藏的市场机会。

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