存款准备金率上调延迟加息预期

　　【新民网•独家报道】18日晚间，央行再度出台从紧货币政策，宣布上调存款准备金率0.5%至15.5%，新民网19日采访了海通证券宏观经济高级分析师陈露。

　　陈露向新民网表示，此次上调存款准备金率，继续释放从紧的货币政策，加息预期可能因此会延迟。

　　以美国为主的西方国家降息，大大压缩了中国加息的空间，加息会形成利差倒挂，市场担心国际热钱会加速流入中国，对流动性管理造成压力。

　　如果中国加息加到一定水平，国外又不再降息，热钱会迅速撤离，游资的“一进一出”会造成金融不稳定。

　　陈露认为上调存款准备金率还有2-3%的空间。但是，现在存款准备金率已经到了15.5%，给银行造成很大压力，中小银行压力更明显，冻结资金预计在2000亿左右。

　　按照央行的规定，08年信贷增速目标是3%左右，银行完成这个目标压力不大，但相对去年来说贷款增速很高，管理层希望通过调整存款准备金率把这个增速降下来。

　　此次调高存款准备金率对银行的贷款规模影响不大，但资金管理方面会有压力。

　　陈露表示，美国降低贴现率后再次降息75个基点，加上此次上调存款准备金率，3月底加息可能性大大降低，是否加息，要等3月份经济数据出来，如果不理想，管理层会再考虑加息。(新民网 姜燕)

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