政府报告聚焦通胀和经济过热

　　LoganWright

　　国务院总理温家宝在两会所作的政府报告显示了中国领导层在中国经济方向与未来经济政策方面的共识。中国领导层当前担忧的问题如同其他国家领导人所担心的一样,即在通胀压力存在上行风险和经济增长潜在放缓风险之间寻求平衡。不过，中国的经济放缓是由于全球对中国出口需求增长的减缓造成的。在这样的背景下，温总理报告的经济部分主要是讨论中国经济的通胀问题。

　　“物价稳定直接影响到人民群众的生活质量”，“当前物价上涨、通货膨胀压力加大，是广大群众最为关注的问题”。温总理在报告中称。中国领导层对于通胀压力非常敏感，这将直接影响到货币政策态度。因此，我们预测到6月底，仍将有81个基点的加息空间。

　　值得注意的是，报告几乎没有提及对由外部需求放缓及全球信贷危机影响引起的经济增长放缓风险的担忧。“必须充分做好应对国际环境变化的各种准备，提高防范风险的能力。”当中国央行及商务部的领导表示需要给予外部经济衰退必要的关注时，中国的最高决策层则是将通胀威胁作为其首要的关注对象。

　　温家宝总理反复的说到中国经济存在过热的风险而不是放缓的风险。今年经济增长的目标仍为8%，与去年的目标一样。此外，他还警告信贷及投资与货币供应出现过快增长。这清楚地表明，经济过热及通胀要比经济下滑风险更能引起中国领导层的担忧。

　　在政府报告中，他表示今年的居民消费价格总水平涨幅将控制在4.8%左右，这与2007年全年消费者物价指数的平均涨幅持平。这表明政府希望通胀循环在2008年就结束。

　　然而，政府必须清醒认识到抑制通胀循环的困难。温家宝还提到“主要是由于去年价格上涨对今年价格的翘尾影响较大，且推动价格上涨的因素较多，控制物价上涨的难度加大。”2月份消费者物价指数将在本周二公布，并且有可能高于1月份7.1%的同比增幅。2月份的数据会受到由雪灾造成短期价格上涨的影响。农业部的农产品批发价格显示2月份月环比增长8.2%，与去年同期相比增长28.1%，创下近三年以来的新高。预计2月份消费者物价指数有可能突破8%。

　　货币政策展望

　　根据上述政府工作报告，中国政府似乎仍将按照承诺继续实施从紧的货币政策，并有可能进一步加大紧缩。在12月份的中央经济工作会议上，政府将货币政策的态度由谨慎转为从紧。温家宝总理的讲话正好体现了上述态度。

　　报告提到中国将继续适当地使用利率杠杆以控制通胀压力，并将采取公开市场操作及提高存款准备金率措施来控制银行系统的过剩流动性。

　　国家发展和改革委员会 (简称发改委)也发表了一份报告。据国际市场消息(MarketNewsInternation-al)报道，发改委重申中国并不计划在不久的将来取消1月份实施的价格管制。“对资源产品及公共服务价格的调整将受到严格监管以防止物价进一步上涨。”发改委还提到将今年货币供应增长目标设定为16%，这要低于1月份18.9%的同比增幅。

　　由于中国正面临国际资本持续的流入，因此中国是否能够有效地抑制通胀压力还是一个未知的问题。中国对于人民币升值的严格控制将刺激更多的资本流入，从而导致信贷及投资过快增长。如果中国央行采取加息措施，这只会使得人民币资产更具吸引力，将会招致更多投机资本的流入。中国对人民币升值的控制也助推了货币供应的增长，从而增加了央行冲销流动性的难度，助推了通胀压力上涨。中国政府的工作报告清晰地描述了中国的货币政策，再次加息可能已经兵临城下。

　　来源：经济观察报网

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