海外市场“抄底”需三思

　　□本报记者 张泰欣

　　花旗告急！法兴告急！瑞银告急！国际金融巨头正经受次贷危机的严峻考验。伴随着业务收缩，一些金融机构股价出现下跌，全球金融市场动荡，这似乎给中国金融机构带来了出海“抄底”的契机。但有专家指出，对于渴望扩大国际业务的国内银行、保险等金融机构来说，此时“出海”未必是好时机。

　　首先，次级债“冰山”到底露出了多少目前还难以估量，今后一段时期全球金融市场的风险仍然存在，现在贸然对外投资极有可能蒙受较大损失。近来，国际市场人士纷纷表达了对未来市场悲观的看法。更有分析人士指出，次贷危机的影响可能只经历了一半的路程，剩下的另一半可能更艰难更持久。在全球经济增长放缓、能源价格高涨、美元持续贬值的大背景下，中期内次债危机的阴霾将很难消散。

　　其次，与国际金融大鳄相比，国内金融机构无论在业务品种还是风险控制上还有很大的差距。可以说，这次席卷全球市场的次贷浪潮淹没的大都是金融市场中最好的水手。对于“不谙水性”的国内银行、保险机构而言，更重要的是要从一桩桩国际市场“惨案”中汲取更多的经营之道，同时提高自身的业务能力，推进金融创新和多元化，不断缩小与国际巨头的差距。

　　第三，目前国内金融机构对外投资的辅助条件还不完善。伴随着国内企业的纷纷“出海”，客观上要求国内金融机构为之提供相适应的服务。不过由于种种原因，目前国内企业在欧美市场发展仍受很多条件的制约，银行、保险机构设立海外分支更是步履维艰。如果没有强大的产业链和实体企业的支持，国内金融机构涉足海外很可能会经受水土不服的困扰，难以将品牌和业务深化。

　　而且，中国金融机构对国际巨头的运营模式不熟悉，目前对外的很多投资也仅限于财务投资，真正成功的股权投资不多。如果只是为入股而入股，日后难免会失去更多的主动权。

　　最后，中国金融机构抵御风险的能力还不够强，尤其是在风险监控、流程管理、执行力等方面还有待提高。从法兴的悲剧可以看出，再强大的金融机构也有脆弱的一面。从体制上看，这些银行巨头无一不是实施新巴塞尔协议的佼佼者，但是再完善的监控体系也需有强大的执行力和约束规范机制。只有风险文化理念深入到每一个员工，才能从根源上较好地控制运营风险。对于国内金融机构而言，要学习国外的框架体制并不难，难的是在实际中如何落实、执行。经过多年改革，中国金融机构在风险控制方面取得的进步有目共睹，但我们更应居安思危，做到体系建设和监管机制并举。只有妥善布局好风险防范网络，才能使“走出去”的步伐更加坚实。

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