全球股灾愈演愈烈 沪深股市何时会触底

　　来源:东方网 作者:方翔

　　美国次级抵押贷款危机对于全球股市的影响，在这两天展现地淋漓尽致。当沪深股市在周二以一种极端的方式进行调整的时候，许多股民都在想，什么时候才能抄底呢？

　　全球股灾愈演愈烈

　　在欧美经济将陷入衰退的忧虑情绪冲击下，周二全球股灾愈演愈烈：日经225平均指数下跌5.65%，报12573.05点，盘中一度跌至12572.68点，

　　创出05年9月以来最低点；香港股市恒生指数下跌8.65%，报收于21757.63点，国企指数下跌11.97%，报11911.91点。以点数计算，亦创出历史最大跌幅；澳大利亚S&P/ASX 200指数连续12个交易日下跌，收盘下跌7%，报收5186.80点，创下2006年10月最低收盘位；韩国股市KOSPI指数收盘下跌4.4%，报1608.75点，创出07年3月来的最低收盘点位。

　　在北京时间今晨结束的欧美股市中，跌幅也非常明显。由于投资者对美国经济衰退的恐慌，导致美国股市周二收低。不过，受美联储周二宣布紧急降息75个基点的提振，美股收盘缩减跌幅。道琼斯指数报收于11971.19点，下跌128.11点，跌幅为1.06%。

　　沪深股市何时触底

　　周二深沪大盘继续呈现恐慌性的杀跌行情，两市逾1000只个股跌停。带动上证综指全日重挫，以354点数创下历史最大单日点数跌幅。截止周二，上证综合指数从5522.78点反弹高点下跌以来到周二盘中的最低点4511.95点，短短的7个交易日，股指累计下跌1010.83点，最大跌幅高达18.3%。短期这种完全超出市场预期的连续大幅跳水行情不仅使得市场信心遭受严重打击，同时也使得市场对2005年以来以股权分置改革为契机的牛市行情能否延续的观点产生了动摇，那么沪深股市何时会触底呢？

　　中国股市这一轮下跌的主因并非是日渐收紧的货币政策，而是在全球股市大跌中的连锁反应。美国次贷危机引发的多米诺效应至今没有缓解迹象，美国政府抛出的千亿美元振兴计划并没有减少人们对经济衰退的担心。在中国市场中，金融板块反应尤其强烈。在周二的交易中，沪深两市所有28只金融股中，有7家跌停，跌幅超过5%的有24家，这还不包括停牌的两只股票。中国银行当天在尚未公告的情况下停牌一天。因此，沪深股市何时触底，还在于这些深受次贷危机影响的板块何时能企稳。

　　政策影响值得关注

　　美国次贷危机引发的多米诺效应至今没有缓解迹象，美国政府抛出的千亿美元振兴计划并没有减少人们对经济衰退的担心。值得注意的是，这两天各国政府以及央行已经对于此次股灾纷纷进行表态：元集团主席、卢森堡首相兼财政大臣容克21日在此间出席欧元区财政部长会议时说，欧元区的经济状况好于美国，欧元区国家不需要采取类似美国总统布什提出的经济刺激方案。他还表示，不必对欧洲股市大跌反应过度；日本财务大臣额贺福志郎22日表示，政府不会对目前的股市以及汇市立刻进行干预，但重申政府将严密关注市场动向。

　　目前一些经济学家已经将此次股灾的影响与1929年的全球大股灾的影响进行比较。全球资产研究公司(Global Equities Research)的分析师伊夫·马尔塞表示，股市暴跌的原因并不是对美国总统布什振兴计划失望造成的，真正的因素有两个：投资者担心债券保险公司无法再给市场提供足够的担保，进而引发金融业系统危机，目前次贷危机的影响还没有最终确定的情况下，债券保险公司前途堪忧对股市来讲是一个新的“即将崩溃的大坝”；投资者出于恐慌而套现使得资产管理机构被迫卖掉手中股票，希望从基金中套现转而投资货币市场和债券，这使基金公司无法考虑市场走势或宏观经济发展预期，只能尽快卖掉股票准备现金。

　　在去年的第一波次贷危机中，全球主要央行已经通过注资的方式缓解了危机的影响。此次，次级抵押贷款危机以更加大的“势力”席卷而来，各国政府和央行的态度无疑将决定这场危机的走向。

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